大学国际金融专业题库——项目投资管理要点.ppt

表5-12 101项目、201项目投资决策评价指标汇总表 评价指标 NPV PI IRR PP ARR 101号 144.098 1.72 25 3.571 28 201号 275.17 1.2 13.02 7.034 23.93 分析与评价： 1）101号项目：npv大于0，PI大于1，IRR 高于资本成本，PP 和ARR均超过基准行业及企业的要求。因此可以判断为完全具备财务可行性。 2）201项目：npv大于0，PI大于1，IRR 高于资本成本，ARR超过基准行业及企业的要求，但是PP却比行业基准投资回收期长1.534年。其原因是该项目早期有较低的现金净流量引起的。 总之，由于各主要指标均相应的超过了标准，可得项目可行，但是有一定的风险，企业需要综合考虑各种因素，做出合理的决策。 二、互斥项目投资决策 互斥项目是指相互联系、相互排斥的项目，即一组项目中的各个方案彼此可以相互替代，采用其中一项目意味着放弃其他项目。因此，具有排他性。 （一） 项目计算期相同的互斥项目投资决策 1.原始投资相同： 采用净现值法、获利指数、内含报酬率法都会得到相同的结论。 例5-17 某固定资产