光华会计课程全套—13财务报表分析.pptVIP

Slide 1-## 应收账款转换期 (应收账款天数) 31 加：存货转换期 (存货天数) 49 营业周期 80 减：支付递延期 (应付账款天数) 56 现金转换周期 24 财务报表分析 13 资产报酬率 (ROA) Slide 13-1 资产报酬率 = 净利润 + 利息 (1 - 税率) 总资产 资产报酬率 = $680.7 + $33.3(.66) $4,237.1 资产报酬率 = 16.6％ 资产报酬率 (ROA) 反映公司利用所有可以支配的财务资源进行投资所得到收益的多少。 已投资本回报率 Slide 13-2 已投资本回报率更多关注永久资本的使用 (非流动负债＋股东权益) 已投资本回报率 = $680.7 + $33.3(.66) $1,309.1 + $1,713.4 已投资本回报率 = 23.2％ 已投资本回报率 = 净利润 + 利息 (1 - 税率) 长期负债 + 股东权益 股东权益收益率 Slide 13-3 股东权益收益率 (ROE) 反映公司利用股东投资的资金赚取收益的多少。 股东权益收益率 = Net income Shareholders’ equity 股东权益收益率 = $680.7 $1,713.4 股东权益收益率 = 39.7％ 投资回报 Slide 13-4 净利润 销售收入 销售收入 投资 * 毛利或 销售利润率 周转率 市盈率 (P/E) Slide 13-5 市盈率 = 每股市价 每股净利润 市盈率 = $65.375 $2.94 市盈率 = 22 倍 市盈率 (P/E)是投资者对公司未来业绩预期的最佳反映。 毛利率 Slide 13-6 毛利率 = 毛利 净销售收入 毛利率 = $3,306.4 $6,295.4 毛利率 = 52.5 ％ 毛利率 Slide 13-7 毛利率 = 净利润 净销售收入 毛利率 = $680.7 $6,295.4 毛利率 = 10.8％ 每股收益 Slide 13-8 每股收益 = 净利润 流通在外的普通股数 每股收益 = $680.7 231.5 每股收益 = $2.94 资产周转率 Slide 13-9 资产周转率 = 销售收入 总资产 资产周转率 = 1.5 倍 $6,295.4 $4,237.1 资产周转率 = 已投资本周转率 Slide 13-10 已投资办周转率 = 销售收入 已投资本 1.5 倍 已投资办周转率 = $6,295.4 $4,237.1 已投资办周转率 = 权益资本周转率 = 销售收入 股东权益 权益资本周转率 = 3.7 倍 权益资本周转率 Slide 13-11 $6,295.4 $1,713.4 权益资本周转率 = 资本密集度 Slide 13-12 资本密集度 = 销售收入 固定资产 资本密集度 = $6,295.4 $2,768.4 资本密集度 = 2.3倍 资本密集度比率仅仅关注固定资产的利用情况。 高资本密集度的企业对周期波动尤其敏感。 营运资本周转率 Slide 13-13 营运资本周转率 = 销售收入 营运资本 营运资本是用流动资产减去流动负债而得到的。 营运资本周转率 = $6,295.4 $30.5 营运资本周转率 = 206倍 应付账款天数 Slide 13-14 应付账款天数 经营中的应付账款 税前现金费用/365 = 应付账款天数 $760.5 $4,996.1/365 = $308.8 + $76.5 + $233.8 + $141.4 应付账款天数 = 56 天 经营中的应付账款包括应付账款，应计工资和工薪税，以及其他营业费用的递延支付项。 现金转换周期 Sl