理成介绍updated20090407-.pptVIP

· 理成资产管理有限公司介绍 一、上海理成资产管理有限公司基本情况 1、成立时间、核心业务 上海理成资产管理有限公司（Shanghai Milestone Asset Management Co. Ltd）发起成立于2007年5月，公司注册资本金1000万人民币，现有员工7人。作为近年如雨后春笋般兴起的阳光私募的一员，公司拥有专业知识雄厚的投资团队以及丰富的证券投资经验，并和券商、基金及银行保持非常良好的关系，拥有良好的客户群体并在不断扩展之中。 上海理成资产将二级市场股票投资及顾问业务作为公司未来三年的核心优势领域与重点业务拓展方向。公司的主要战略是为有限客户提供优质的投资服务，使客户获得稳定、可持续、获利机会平等的盈利机会。 2、竞争优势 上海理成资产将努力保持以下的竞争优势： 卓越投资管理能力：主要投资管理人及技术顾问优秀的投资管理能力以及获取各种投资资源的能力，并努力保持投资业绩合法、稳定、可持续和获利机会平等。目前，公司具有17名技术顾问。 卓越治理架构与激励安排：建立良好的公司治理架构与激励安排，使公司股东、客户与公司其他的主要利益相关者快乐地分享投资业绩。 卓越沟通：公司股东保持和主要客户与其他利益相关者的良好沟通；对于信托客户，除法定披露的定期报告外，主要投资管理人将尽可能主动地向客户披露投资理念以及市场状况，使客户深信他（她）的资产是处在一批理性的投资管理人的理性思维下的动态控制风险状态，打消客户感性判断而带来的贪婪和恐惧。 1.2 风景1号的历史业绩 2、风景1号的同期产品横向比较 阳光私募的业务模式 1.投研能力(1)——程义全 1.投研能力(2)——毛冬 2、投资策略 1、自下而上的股票选择 我们认为公司的ROE和EPS增长决定股票价格的短期动量，而股性和企业面对的信息噪音决定企业价值的波动幅度。而估值的市场预期反映目前是否是合适的投资时机；更为重要的是投资故事和企业战略分析决定目标公司未来3到5年价值中枢是否持续向上。我们还通过财务健康度和治理健康度来对企业长期发展和风险进行考察。 2、投资组合β值的积极动态管理 积极寻找价值中枢发生拐点和持续向上的中小型成长企业，并根据对市场的预判，同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，通过对投资组合的β值动态管理构造出最大资本利得型资产组合。 联系方式 上海理成资产管理有限公司 联系电话：021网址： * MILESTONE 上 海 理 成 资 产 管 理 有 限 公 司 Shanghai Milestone Asset Management Co.,Ltd. 二〇〇九年二月 程义全 经济学博士, 曾任交银施罗德基金管理公司研究总监；长江证券研究所副所长；汉唐证券研究所所长、基金筹备组副组长，投资决策委员会委员，投行内核小组成员等职。 毛冬 经济学博士，历任交银施罗德基金管理公司高级研究员、长江证券高级研究员汉唐证券高级研究员。对机械、建材、传媒等行业进行过深入研究。 3、上海理成资产管理有限公司的投资团队 1.1 转子1号的历史业绩 信托净值增长率及与同期沪深300指数以及中证股票型基金指数收益率的比较. 二、历史业绩——转子1号、风景1号 1.2 转子1号的同期产品横向比较 　 三、阳光私募产品的优势及其业务模式 公募基金具有资金量规模的局限性，而私募信托产品则兼具规范性和灵活性； 私募信托产品追求绝对收益，而公募基金只能追求相对收益； 私募信托产品方式可以有效地界定投资人、投资管理人的权利和义务，保证投资资金安全； 股指期货等金融创新可以使私募基金发挥更大的优势； 按照‘two-twenty’国际开放式私募基金的通行模式设计，将绝大部分收益权留给客户； 单个股票的投资上限达到20%，便于投资管理团队自下而上挖掘优质品种进行重点投资。 投资者 深国投 理成资产 银行 资金划付 购买 信托计划 担任 信托计划投资 顾问 信托资金第三方保管 投研能力：研究实力和实战能力强，历史业绩好 基金经理对中国经济、产业结构变动、企业成长轨迹都有深刻的理解。可以通过对公司的深度挖掘来抓住资本市场定价效率缺失的机会。 2. 投资策略 3. 投资目标和范围 四、理成资产的优势 2001.06-2001.12 广发证券博士后工作站，从事证券业务创新研究 2001.12-2004.10 筹建汉唐证券研究所，任所长、基金筹备组副组长 （5）投资决策委员会委员，参与公司投资管理业务。 （4）拓展机构服务市场，达成与15家左右基金投资者的研究签约服务协议（自2005年10月开始）。 （3）带领策略研究团队，策略报告定位为