订单、毛利率均有不错表现.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司动态模板 证券研究报告 ·上市公司动态 电力二次设备 订单、毛利率均有不错表现 [table_stkcode] 合康变频(300048) 事件 [table_invest] 300048 公司2011 年上半年净利润增长35.25% 维持 增持 合康变频中报显示，营业收入2.3 亿元，同比增长58.83%，净利 徐超 润5087 万元，同比增长35.25%，每股收益0.21 元。业绩表现略 xuchao@ 微好于预期。报告期分摊了股权激励费用 1195 万元，扣除此影 010 响，净利润同比增速超过60% 。 执业证书编号：S1440511080002 简评 联系人：于振家 yuzhenjia@ 订单增长有力：上半年公司取得订单台数 816 台，同比增长 010 71.43%，合同金额4.27 亿元，同比增长39.88%，平均每台价格 发布日期： 2011 年8 月25 日 52.3 万元。合同增长态势良好，单台均价也趋于稳定。 募投产能释放：公司募投亦庄生产研发基地已经投入运行，产能 当前股价：21.18 元 达到 1200 台。超募资金投资的武汉高中低压变频和防爆变频器 目标价格6 个月： 24 元 生产研发基地，通过租赁厂房建设生产线，实现了中低压变频器 主要数据 的销售。 [table_maindata] 参股南自项目开始贡献效益：公司6000 万参股40% 的南京国电 股票价格绝对/相对市场表现（%） 南自新能源科技，不仅能有效拓展公司在电力行业的影响力，同 1 个月 3 个月 12 个月 事也开始产生经济效益，报告期贡献投资收益 131 万元。