中国企业海外并购面临的特有风险及防范策略 ——基于无形资源视角的分析.pdfVIP

风 险 内 控 中国企业海外并购面临的特有风险及防范策略 —基于无形资源视角的分析 贵州财经大学会计学院 魏 涛 摘 】 ，并面临着政治、法律与文化三种类型的特有 【 要 中国企业在海外并购的过程中存在着获取海外优势 形资源的动机 宏 观系统风险，这三种特有的风险会对中国企业获取优势 形资源的海外并购活动产生巨大的影响与冲击，往往会使中国企业征战 海外的努力功亏一篑。文章分析了海外并购三种特有风险的成因，并基于宏观与微观两个角度，从降低中外双方信息不对称的程 、 ，探讨了防范与化解中国企业海外并购所面 度 增进互信交流与加强合作、优化海外并购的机制以及增强风险防范能力等方面 临的 特有风险的策略。 】 ； ； ； ； ； 【关键词 中国企业 海外并购 政治风险 法律风险 文化风险 形资源 】 】 】 【中图分类号 F830 【文献标识码 A 【文章编号 1004-5937（2016 ）24-0006-04 引言 二、中国企业海外并购所面临的特有风险 一、 近年来，中国企业海外并购活动持续活跃，中国企业走 与国内并购相比，中国企业海外并购会涉及到中外两 出去的一个重要战略意图就是要获得国外的优势无形资 种不同的政 体制与法律制度，并容易引发双方国家从宏 源[1] ，以期尽快地摆脱自身在专利、技术与品牌等无形资源 观层面上基于国家利益对并购行为的审视与考量；中外双 方面处于弱势的状态，促进自身自主创新能力和国际竞争 价值取向与风土人情，并购双 方有着不同的语言文化环境、 力的提升 但是在走出去步伐加快的同时，中国企业在征战 方企业在并购整合的过程中也面临着较大的民族文化与企 海外的过程中却屡屡受挫，在中国企业出海并购热情高涨 业文化 异 所有这些因素都会使中国企业在征战海外的 的背后，伴随的却是中国企业海外并购较低的成功率 过程中面临特有的政 风险、法律风险与文化风险。这些风 针对中国企业海外并购屡屡受挫的现状，学术界对 险的诱发因素是无形资源，同时这些特有的风险也会对中 中国企业海外并购所面临的风险也进行了相应的研究， 国企业获取海外优势无形资源、促进无形资源的优化升级 有的学者根据并购所处的不同阶段，将中国企业海外并 产生严重的影响与制约，并最终构成决定中国企业海外并 购的风险分为管理经验不足的风险、经营风险、财务风 购成败的关键因素 险与整合风险[2] ，有的学者 按照风险的性质将中国企 （一）政 风险 业海外并购所面临的风险归纳为系统风险与非系统风 海外并购中的政 风险，就是由于东道国政 力量而引 [3] 起的宏观经济与社会政策的变化，使跨国并购等对外直接投 险 ，有的学者 将中国企业海外并购所面临的风险分 为经济因素与非经济因素两种，并根据海外并购所处的 [5-6] 资的企业预期收益受到负面影响的可 性 尽管母国的某 不同阶段对相关的经济因素与非经济因素进行了具体 些政 因素也会使海外并购的企业遭受政 风险，但是由于 的细化[4] 中国政府对中国企业的海外并购活动一直持鼓励与支持的 以往学者对中国企业海