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讴开医疗——新三板公司研究报告 讴开医疗——新三板公司研究报告 医疗影像解决方案提供商 2015 年 8 月21 日 证 券 内容目录 研 投资亮点： 一、公司概况 究 报  全院级“一站式”自助服务系统。讴开自主研发出了全院级 “一 二、财务分析 告 站式”自助服务系统，全国领先。该系统无需现在的 HIS 和 PACS 厂家开端口，方便快捷，省时省力 ，促进了医疗信息化在 三、产品分析 \ 医疗打印领域的应用。 四、市场分析  盈利模式稳定。讴开自 2014 年下半年以来，全面推广自助打 新 印系统 ，目标客户转为大中型医院，单一客户规模大 （一家三 五、盈利预测 三 甲医院产生的年度收入通常介乎300-1000 万之间）、支付能力 板 强，且自助打印系统一旦安装，竞争对手很难替换，盈利模式 六、投资亮点 公 相对稳定。 司 七、投资风险 研  收入、净利润爆发式增长。公司预计截至 2015 年底将完成不 究 少于 10 家全院自助合同，这些新投入运营的项目将集中于 拙朴投资部 2016 年产生收入与利润。根据公司实际签订及拟签订的合同情 \ 况，按照保守假设，公司 2015-2017 年的收入将分别达到 2200 万、5400 万和 9600 万，对应的税后利润分别约 280 万、900 拙朴分析员 ：草帽 万和 1500 万；而中性假设下公司 2016 年将取得 8300 万的收 医 电话 ： 入、1600 万的税后利润水平。 疗 010 器  超过 3000 亿市场规模。2004-2014 年我国医疗器械市场复合 邮箱 ： 械 增速达 25% ，2015 年市场规模超过 2500 亿 ；我国医疗信息 chengeng@ 行 化市场正在加速发展，年复合增长率 24% ，2020 年市场规模 拙朴投资： 业 有望突破 1000 亿 ； 阿甘金融网：  狼性团队。讴开医疗的管理层比较年轻，两位八零后联合创始 人肖总和李总。面对自助打印系统行业风口，讴开团队表现出 阿甘搜索 ： 十足的狼性，