02资金时间价值-财务管理基础合编.pptx

财务管理基础;第二章;如果选择今天的，你已经承认了资金的时间价值。;4;思考与讨论问题： 1、请用所学的知识说明法国政府是如何得出1 375 596法郎这个结论的？你所计算的是现值还是终值？ 2、本案例对你有何启示？ ;LOGO;资金时间价值计算;1．单利法 F＝P×(1+i ×n) P ＝ F /(1+i ×n);例1—单利终值;例2—单利现值;F = P (1+i)n ＝P (F/P,i,n);例3—复利终值;;例4—复利现值;假如您有一笔闲钱10000元，放在哪里好？;若存一年定期,到期时连本带利又转存一年,则: 第1年末本利和=10000+10000×5%=10000(1+5%) 第2年末本利和=10000(1+5%)+10000(1+5%)×5% =10000(1+5%)2 第3年末本利和=10000(1+5%)2+10000(1+5%)2×5% =10000(1+5%)3 第4年末本利和=10000(1+5%)3+10000(1+5%)3×5% =10000(1+5%)4 第5年末本利和=10000(1+5%)4+10000(1+5%)4×5% =10000(1+5%)5 =12 762.82;某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时， (1)在复利计算的情况下，目前应存多少钱？ (2)在单利计算的情况下，目前应存多少钱？;年金;;年金终值;例5—年金终值;年金现值;? 普通年金的现值（已 知 A , 求 P ）;设银行利率为5%,大学4年,每年学费为5000元,学费在年末支付,则年初应存多少钱才能保证每年的学费按时支付? P=A(P/A,i,n) =5000(P/A,5%,4) =5000×3.546 =17730 ;先付年金终值（即付）;例7—先付年金终值;先付年金现值（即付）;设银行利率为5%,大学4年,每年学费为5000元,学费在年初支付,则年初应存多少钱才能保证每年的学费按时支付? P=A[(P/A,i,n-1)+1] =5000[(P/A,5%,3)+1] =5000×[2.7232+1] =18616 比年末支付时多支付18616-17730=886元;例:豆豆10年后留学，从现在开始，每年年末存入20 000元，年利率6%，计算： 1）至豆豆留学时共有多少资金。 2）若需学费400 000元，现在起每年末应存多少?;例:豆豆10年后留学，从现在开始，每年年末存入20 000元，年利率6%，计算： 1）至豆豆留学时共有多少资金。 2）若需学费400 000元，现在起每年末应存多少?;例:豆豆10年后留学，从现在开始，每年年初存入20 000元，年利率6%，计算： 1）至豆豆留学时共有多少资金。 2）若需学费400 000元，现在起每年初应存多少?;递延年金现值;永续年金;思考1: 预计20年后需要100万元用于某一个投资项目,假设银行的利率为5%,那么从现在开始,每年的年末应该至少在银行存入多少钱,才能确保在第20年正好可以从银行一次取出100万?;思考2: 一个项目需要投入100万元,项目寿命5年,要求的最低报酬率是15%,那么,从第1年末至第5年末,每年末收回多少现金才能够确保在第5年末时,正好可以把当初投入的100万元全部收回来?;思考3--保险计划: 为了将来退休后20年能每年有12000元收入以保障生活质量,从现在起的20年每年末需投入一笔资金到保险公司,假设利率为6%. 试计算每年的投保金额.;资金的时间价值;资金的时间价值计算;资金时间价值的特殊问题;资金时间价值的特殊问题; r=i/m t=m*n 计息期数越多，终值越大，现值越小。;资金时间价值的特殊问题;课堂练习;把100元存入银行，按复利计算，10年后可获本利和为259.4元，问：银行存款的利率为多少？ (P/F, i, 10)=100/259.4=0.386;现在资金5000元欲投资，按复利计息，在利率为多少时，才能保证在以后10年每年得到750元？;现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?;第四节 风险分析;第四节 风险分析;1.期望报酬率;2.方差、标准离差;3.标准离差率;案例分析;项目A：;项目B：;项目A与项目B比较：;4.风险报酬系数和风险报酬率;4.风险报酬系数和风险报酬率;接上例，设无风险报酬率10%，风险报酬系数0.1，则A、B两项目的报资报酬率分别为：;项目A与项目B比较：;Thank You !