期货基本知识点讲坐.ppt

期货的定义 所谓期货（futures），一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 上海期货交易所（SHFE）黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶郑州商品交易所（ZCE）小麦（WS）、棉花（CF）、白糖（SR）、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油（RO）、早籼稻大连商品交易所（DCE）玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、棕榈油、豆油和聚乙烯 金融期货交易所1家中国金融期货交易所（CFFE）沪深300股指期货 如果看涨（看多）在4374点位买入开仓10手，保证金为 4374*10手*10吨/手*12%=52488结果上涨5%，卖出平仓了结交易则盈利4374*5%*10*10=21870如果看跌（看空）在4374点位卖出开仓10手，保证金为 4374*10手*10吨/手*12%=52488结果下跌5%，买入平仓了结交易则盈利4374*5%*10*10=21870  套利 套利交易是买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约的交易方式。这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份。也可以是相互关联的两种不同商品的合约。还可以是不同期货市场的同种商品合约。通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。 期货交易制度 1、 保证金交易 （杠杆交易） 2、 双向操作 3、 T+0制度 4、 到期交割 5、 强行平仓 6、 当日无负债结算 1、保证金交易在期货市场上投资者只需按照合约价值的一定比例缴纳一定数量的保证金就可以进行该合约的交易。 杠杆原理 指投资者使用较少的资金持有价值较大的标的物，从而获得该标的物因增值而带来的利润和承担减值而带来的风险 以大豆为例，持有一手大豆的金额为：盘面价格*手数*合约单位*保证金比例 4374 * 1 * 10 * 12%=5248.8实际持有合约价值 4374 * 1 * 10=43740 2、双向操作 可买入开仓 也可卖出开仓 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 3、T+0制度 4、到期交割 期货合约有到期日， 不能无限期持有。 5、强行平仓 客户帐户出现保证金不足时 超过交易所规则规定的持仓限额的； 公司会提前电话通知的 注意追加保证金的时间 6、当日无负债结算 对交易者当天盈亏状况进行结算，根据盈亏状况进行资金划转。 本店不做赊账生意 期货的投资方式 投机 套利 套期保值 套期保值遵循原则 品种相同或相近原则 月份相同或相近原则 方向相反原则 数量相当原则 套期保值案例 今年3月，某电缆企业因生产安排，计划在5月中旬采购1000吨电解铜，由于担心到时价格上涨，决定在期货市场做买入套期保值。 期货市场每吨盈利38510元/吨， 合计38510×1000＝3851万元 现货每吨多支出35070元/吨的成本， 合计35070×1000＝3507万元 结果 以82780元/吨卖出6月铜期货 合约200手（1000吨） 现货价格81900元/吨， 买入1000吨 5月 以44270元/吨的价格,买入6月铜期货合约200手（1000吨） 现货价格46830元/吨， 但由于资金周转和库存原因 没有买入 3月 期货市场 现货市场 什么是股指期货 股票指数期货 是一种以股票价格指数作为 标的资产的标准化合约。 沪深300指数 沪深两市流通市值排名前300支股票 截止到目前,沪深300指数的市值覆盖率78.59% 我国首只股指期货规模大、流动性好、抗操纵强 指数点 报价单位 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 3000点*300元/点=90万 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 IF1012 IF1101 IF1103 IF1106 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金 合约价值的18% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 交割日期 同最后交易日 交易代码 IF 如何计算盈亏 例如 某投资者预计上涨行情即将来临，于是在3500点买入开仓10手股指期货合约，此后该合约上涨至3600点时卖出平仓。随后该投资者认为行情将会出现回调，于是在3600点卖出开仓10手，但行情却仍继续上涨，于是该投资者在3650点时买