东亚银行《利财通1》.docVIP

东亚银行“利财通1” 东亚银行发行的一款名为“利财通1”的QDII产品出现大幅亏损，该产品在2007发2个月后就浮亏了 %，延期年后，依然亏损60%，让投资者备受心理煎熬。 目前，该款产品还有9个月到期，能否翻盘依然令人担忧，让投资者难以理解的是：为什么这款产品的浮亏 投资者叹“坑爹” 2007年9月，东亚银行推出了“利财通”投资产品系列1的可转换非保本QDII产品，投资起点额为8000美元，主要投资于香港股票市场，其收益与4只港股表现相挂钩，这四只港股分别为：复兴国际、大唐发电、中国人寿、招商银行。 东亚银行在产品发行期宣传时向投资者保证不论首月股票表现如何，投资者可获取年收益率30%的固定收益。其后由第2个月至结算日前的任何1个月度观察日，只要挂钩股票内最逊色股票的表现下跌多于8%，则“触发事件”发生，产品将提早到期，而投资者将可投资本金及额外获取年收益率15%的理想红利收益。但发行后却遭遇海外股市振荡，其挂钩的四只港股相对其计算的开始价格的下跌幅度均超过了8%。 # j2 r3 ^. w3 a3 }9 E5 f) ]0 H; { 同时，这款产品还设立了“保护机制”，一旦最逊色股票跌幅大于8%，只要投资期内所有股票均未曾下跌大于30%，投资者的本金仍有100%的保障。，四只股票跌幅都比较大，因此“保护机制”失去10月，外资银行运行的206QDII产品中， 204款负收益，亏损超过40%另外2产品的亏损位于60%到70%之间，其中一款就是东亚银行的“利财通1”。 对于亏损严重的“利财通”1号，东亚银行相关人士解释说，因为赶上股市大回调的特殊时机，全球投资者的信心都不太强，造成了这只产品表现不好。但这是一个最长为3年期的结构性票据持有者最好再观望一段时间 然而，2009年4月7日，“利财通1”开始由1.5年期的投资瑞银优质港股股票挂钩的可转换结构性票据自动转换为1.5年期的投资于瑞银单一股票挂钩的结构性票据。届时，主票据的面值为1000美元，市场价值仅为21.27%，浮亏78.8%。而转化为1.5年期的子票据后，价值为62.5%，依然浮亏37.5%。2010年10月15日，该产品由1.5年期的投资瑞银单一股票挂钩结构性票据转换为投资期为3年的结构性票据，挂钩股票依然是单一股票“复兴国际”。当时“利财通1”产品的市场价值为50.08%，浮亏约为。“利财通1”，截至2013年1月11日，“利财通1”3年期子票据的价格市值约为43.75%，浮亏接近。 东亚银行在促销“利财通1期”的口号是：捕捉中国经济起飞及北水南流的投资契机，首月保证年收益率30%固定收益，有机会缩短投资期至2个月更可赚取年收益率15%红利收益。“利财通1”出现持续亏损 有业内人士认为，该产品为结构性产品，含有部分杠杆关系，所以导致该产品跌幅大于其所挂钩股票跌幅。挂钩股票跌得少，票据市值浮亏得多，一定是内在的杠杆放大效应在起作用。银行推出的结构性理财产品通常都暗含着杠杆，产品募集资金不是按比例直接购买挂钩的股票，而是买入相关股票的金融衍生产品。至于它买入的是哪些衍生金融工具，和这些股票如何挂钩，外界根本无法推断。 “利财通1”的倒流测试结果也引发质疑，东亚银行在宣传“利财通1”的倒流测试结果显示：投资产品转为连结子票据的概率为0.7%。但在该产品运行不到3个月，即2007年12月就发生了概率只有0.7%的“触及事件”，较期初价格复星国际跌40.75%，大唐发电跌22.06%，中国人寿跌9.63%，招商银行跌6.73%。有业内人士认为，在做倒流测试时，复星国际仅上市两周而已，对于复星国际的测试结果没有依据性和准确性，但却被用过往5年的表现来加以宣传。该产品在宣传时明显有严重的误导性，取得投资者的信任，让投资者相信这款产品是安全的。 面对投资者的种种疑问，东亚银行的相关负责人解释2007年9月以来，全球股市波动起伏，美国次贷危机对全球经济和金融市场造成了持续性的冲击，受此影响，香港等亚洲股票市场也下挫，市场的系统性风险造成了本产品的不如人意。 投资一定是有风险的，收益越高风险必定越大。银率网分析师认为，“利财通1”30%障碍后，触发转换条款，相当于从结构性产品转变为直接持股，风险类型和量级和普通股票投资相同。 从银行购买的QDII等外资理财产品屡屡出现巨亏，因此，投资者应该谨慎投资，在选购产品时应该仔细了解清楚后，再进行投资。一位理财师表示，很多投资者在购买银行理财产品时，仅仅关注理财产品的预期收益率，而忽略了银行理财的风险等级及可能出现的亏损状况。