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从公司法的视角谈对股权执行 [ 内容 提要]：查明被执行人的财产状况，是执行程序中执行前准备的核心。财产种类有多种多样，当然根据不同的分类标准，结果也不同。股权是被执行人财产中的一部分，可作为执行标的。但股权的性质又决定了股权不同于通常意义上的财产，如不动产或动产。股权有其自身的特质， 相对而言有许多执行上的特殊困难，操作上也不尽一致。要在股权强制执行 问题 上统一认识，尚需从法理上进一步探讨。本文从公司法的视角，讨论了股权执行中的若干问题。 　　[关键词]：股权 强制执行 　　一、股权的性质 　　股权是股东享有的权利，股东基于其地位而与公司之间形成的 法律 关系。股权能否为执行对象？对股权能否强制执行？首先要 分析 股权的性质。股权是一种什么样的权利，在我国法学界存在下列有 影响 的观点：一是“股权视为所有权说”，认为传统所有权的客体是有形物，表现为所有人对物的直接支配，是一种常态所有权。股权的客体是公司，表现为股东的间接支配权，是一种变态所有权。二是“股权视为债权说”，认为股东之所以认缴出资、持有股份，只是为了获得股利分配，故股权的实质就是民法中的债权，其债权内容为请求股利分配。这一学说产生的背境是随着 现代 公司的 发展 ，股东对公司的权利不断弱化，董事和经理的权利不断增强，股东与公司的关系已退化成单纯的债权债务关系。三是“社员权说”，认为股权是股东基于其社员身份而享有的权利，属于社员权的一种，包括财产权和管理参与权。四是“股东地位说”，认为股权是股东因拥有股份而以此为基础获得的权利和义务的集合体，是股东具体权利义务的概括，并非单一的具体权利。笔者认为，作为一种私权，股权是股东权利义务的概括，而非单一的具体权利。从具体权能而言，股权以财产权为基本内容，但并不同于债权和所有权，股权还包括公司内部事务管理权等非财产权内容。同时，股权还体现了股东之间相互之间的法律关系，在非公开公司的情形下，这种相互关系是股权极其重要的内容。 　　二、开放式公司与封闭式公司：二类不同公司下的股权 　　不同类型公司中的股东，或同一公司中不同类型的股东，其股权内容及其表现形式有所差异。因而，对股权的执行措施、执行内容和执行效果也存在差异。由于股权以财产权为基本内容，因而在执行以金钱给付为内容的执行依据时，可以将股权变卖、拍卖或作价抵偿。无论何种类型的公司，都可对股权进行转让，执行结果可以是股权被转让，也可能是公司被解散。1998年6月11日颁布《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》，其中有部分条文直接适用于公司股权的强制执行，首次以司法解释的形式把股权列为强制执行标的。2001年8月28日，最高人民法院颁布了《关于冻结、拍卖上市公司国有股和 社会 法人股若干问题的规定》，第一次对强制执行有关上市公司的股权程序作出较为详细、具体的司法解释。这是执行股权时的主要法律依据。 　　公司也有不同的分类标准和结果，如分为有限责任公司和股份公司。对于讨论股权执行的问题时，按有限责任公司和股份公司的区别对待的作法并不十分合理。根据股份是否公开发行、是否自由转让为标准，将公司分为封闭式公司和开放式公司的分类 方法 ，对于股权执行问题的讨论更有价值。封闭式公司的股份只能向特定范围的股东发行，而不能公开向社会发行，股东拥有的股份可以有条件地转让，但不能在证券交易所公开挂牌流通。开放式公司与此相反，其向社会公开发行股票，股东拥有的股份也可以在证券交易所自由地交易。在我国，上市公司就是公开公司，而非上市的股份公司及有限责任公司是封闭式公司（在我国，上市公司的股份被设计为流通股和非流通股，但这一 历史 历史正在解决之中）。对于上市公司所发行的流通股而言，作为执行标的，无论是上市公司还是持有流通股的被执行人均不会对执行股权本身提出异议。但是执行被执行人持有的封闭式公司股权，由于封闭公司具有不同程度的人合色彩，股权能否强制转让，则存在一定的分歧。一种观点认为：如果强制转让封闭式公司股权，无异于将新的合作伙伴强加于其他股东，这违背其他股东的个人意愿。另一种观点则认为：被执行人的财产未穷尽，就未达到对申请人利益的最大保护；对不能参与公司决策的申请人而言，执行股息红利仅是不得已而为的下策。 　　笔者认为， 对于封闭式公司，第一种观点是正确的，但不适用于开放式公司。第二种观点对于开放式公司是正确的，但不适用于封闭式公司。被执行人持有的开放式公司股权，当然是可以作为执行标的，法律对此类股权的转让基本上没有限制。《公司法》规定，股东持有上市公司的股份可以依法转让。无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。记名股票，由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。被执行人持有的封闭式公司股权