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企业投融资知识简单介绍 一 投资释义 一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。 二 投资的类型 （一）、按投资行为的介入程度：直接投资、间接投资； （二）、按投入领域：生产性投资、非生产性投资； （三）、投资方式：对内投资，对外投资； （四）、投资内容：固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、房地产投资、保险投资、信托投资等。 三 项目投资 以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。其主要能增强投资者经济实力、提高投资者创新能力、提升投资者市场竞争能力。同时还需对项目的环境与市场、技术与生产、财务（投入与产出）进行可行性分析。 四 投资决策及其影响因素 投资决策及其影响因素主要是市场需求、时间及时间价值、成本因素等。 五 投融资组织架构 资产管理、融资管理、投资项目管理人员。 六 投资的程序 （一）、提出投资领域和投资对象； （二）、评价投资方案的可行性； （三）、投资方案比较与选择； （四）、投资方案的执行； （五）、投资方案的再评价。 七 常见基础设施建设投融资模式介绍 （一） BOT（Build-Operate-Transfer）及其变种 1、BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目。 2、BOT项目的运作程序 主要包括：确定项目方案、项目立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资审批、实施（包括设计、建设、运营、移交）等阶段。其运作结构如下图所示。 Build-Transfer） 1、BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT)。 2、BT模式的运作过程 （1）采用BT方式的前提条件??? ①前期工作深入，设计方案稳定，建设标准明确； ②工程建设难度适度，建设风险较小； ③业主应具有充足的回购能力，能提供回购承诺函及相应担保； ④工程规模适当，投资额度应在潜在投标人可承受的范围内； ⑤项目成本应该能够较为准确的估算，以便于投标人估算和控制投资成本。 （2）BT模式的运作过程 3、BT融资项目风险 BT项目风险主要存在于以下几个阶段，即项目融资阶段、项目建设阶段、项目回购阶段，在每个阶段都会产生不同的风险： （1）项目融资阶段：外在的金融市场的利率和汇率波动风险；内在的资金周转能力和融资效率风险（融资总量不足、融资成本过高、资金周转失灵、信用危机等）； （2）建设阶段：设计不当、成本超支、项目完工、工程质量不达标、新材料、新工艺应用等风险； （3）回购阶段：政府公共政策和法律法规重大调整、政府能力不足、政府信用问题、政府换届等； （三） ABS(Asset-Backed-Securieization)模式 1、ABS是即“资产证券化”的简称。这是近年来出现的一种新的基础设施融资方式，其基本形式是以项目资产为基础并以项目资产的未来收益为保证，通过在国内外资本市场发行成本较低的债券进行筹融资。 2、ABS 融资方式具有以下的特点： ①ABS 主要以发行债券或收益凭证的方式进行, 与一般的债券融资不同, ABS是把融资者明确指定的部分金融资产出售或作抵押, 而不是以整个资产为担保。 ②不受项目原始权益人自身条件的限制, 绕开客观存在的壁垒, 筹集建设资金。 ③政府将基础设施的建设与未来的收益权转让给SPV, 不仅克服了财力不足, 加快基础设施建设, 而且仍掌握基础设施的所有权和控制权。 ④与通过在外国发行股票筹资比较，可以降低融资成本；与国际银行直接信贷比较，可以降低债券利息率；与国际担保性融资比较，可以避免追索性风险；与国际间双边政府贷款比较，可以减少评估时间和一些附加条件。其运作结构见下图： 2、ABS 项目融资风险及应对策略 (1)资产质量风险的应对： 资产质量风险的应对主要包括应对完工风险、应对技术风险、应