期货从业资格基础知识-重点要点.docVIP

CH1期货及衍生品概述 期货交易最早萌芽于欧洲。期货交易萌芽于远期交易。 CBOT——芝加哥期货交易所——利率期货——国民抵押协会债券（GNMA）期货合约 CME——芝加哥商业交易所——外汇期货 KCBT——堪萨斯期货交易所——股指期货 BOTCC——芝加哥期货交易所结算公司——1925 LME——伦敦金属交易所 COMEX——纽约商品交易所——1933 NYMEX——纽约商业交易所 ICE——洲际交易所 IMM——国际货币市场分部 HKEx——香港交易及结算所有限公司 NYSEEuronext——纽约-泛欧交易所集团 1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）。 （1）农产品期货。芝加哥期货交易所：小麦、玉米、大豆、棉花、咖啡、可可、黄油、鸡蛋、活牛、猪腩、木材、天然橡胶等。 （2）金属期货。最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。目前，伦敦金属交易所已推出了铜、铝、铅、锌、镍和铝合金、白银等金属品种。 美国金属期货的出现晚于英国。隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年，交易品种有黄金、白银、铜、铝等，其中1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。 （3）能源化工期货。目前，纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界上最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。 1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。同年5月28日，上海金属交易所开业。 1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。随后，中国国际期货公司成立。 1995年底，330家期货经纪公司经重新审核获得“期货经纪业务许可证”，期货代理机构的数量大大减少。 1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。 1999年6月，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货业从业人员资格管理办法》相继发布实施。 2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。 阶段 时段 交易所数量 初创阶段 1990—1993 50多家 治理整顿阶段 1993—2000 15家（1993年整顿） 稳步发展阶段 2000—2013年 3家（1998年整顿） 创新发展阶段 2014年至今 2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。 监管体系：中国期货业协会，交易所，结算机构 交易所 成立时间 设立形式 结算制度 主要品种 郑州商品交易所 1990 会员制 全员结算 (农产品+甲醇、煤、玻璃、铁合金)棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金期货等 大连商品交易所 1993 会员制 全员结算 （玉米、豆类、淀粉+化工品）玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、玉米淀粉期货等 上海期货交易所 1999 会员制 全员结算 （金属、线材、上证50ETF期权）铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、石油沥青、锡、镍期货等。上证50ETF期权 中国金融期货交易所 2006（上海） 公司制 会员分级结算 沪深300股指期货（2010年推出）、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货和中证500股指期货 交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5％一15％）作为履约保证。 买入建仓——“买空”； 卖出建仓——“卖空”。 期货交易实行当日无负债结算结算制度，也称为逐日盯市（Marking—to—Market）。 期货与远期的联系 远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。 期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。 期货交易与远期交易的区别 （1）交易对象不同。 期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约， 远期合同交易代表两个交易主体的意愿，交易双方通过一对一的谈判，就交易条件达成一致意见而签订远期合同。 （2）功能作用不同。