金融市场学教学课件-第三章 资本市场.pptVIP

第三章 资本市场 第一节 股票市场 第二节 债券市场 第三节 投资基金 第一节 股票市场 一、股票市场 二、股票的概念 三、股票的分类及各种股票的特点 四、股票的初级市场 五、股票的流通市场 第一节 股票市场 一、股票市场概况 二、股票的概念 股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 股票的作用有三点：（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证；（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见；（3）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。 特点 收益性、风险性、稳定性、流动性、股份的伸缩性、价格的波动性、经营决策的参与性 三、股票的分类及各种股票的特点 （一）优先股和普通股 （二）记名股和无记名股 （三）面值股和无面值股 （四）中国股票的特殊分类 1．国家股、法人股、个人股及外资股 2．A股、B股、H股与N股 我国目前的股权结构 1、国有股 在组建股份有限公司时，视投资主体和产权管理主体的情况不同，将其所占用的国有资产构成分为“国家股”和“国有法人股”，性质均属于国家所有，统称为国有资产股，简称国有股。 国家股是指代表国家进行投资的有关部门或者机构，以国有资产向公司投资所形成的股份，包括以公司现有资产折算成的股份. 我国目前的股权结构（续） 2、法人股 指企业法人或者具有法人资格的事业单位和社会团体，以本单位依法经营的资产向公司的非上市流通股权部分投资形成的股份 3、社会公众股 指我国境内的个人和机构，以自己的合法财产向公司的可上市流通股权部分投资形成的股份 其他股票分类方法 1、根据股票上市地点和投资主体的地域不 同，将上市公司的股票区分为A股、B股、 H股、N股和S股等 2、通俗的说法 绩优股、垃圾股；蓝筹股、红筹股；三 无股；大盘股、中盘股、小盘股 四、股票的初级市场 初级市场是指公司通过发行新的股票筹集资金的市场。股票发行是指符合条件的发行人按照法定的程序，向投资人出售股份、募集资金的过程。 证券发行制度主要有两种：一是注册制，以美国为代表；二是核准制，以欧洲各国为代表。我国的证券发行制度有证券发行核准制、证券发行上市保荐制度以及发行审核委员会制度。 （一）发行股票的限制规定 （二）股票发行程序 （一）发行股票的限制规定 1、证券发行的管理制度有审批制和核准制 2、发行方式： 按发行对象的不同，可以分为公募发行与私募发行； 按有无发行中介，可以分为直接发行和间接发行； 按发行目的不同，可分为初次发行和增资发行； 股票发行的条件 1、初次发行的条件 1)其生产经营符合国家产业政策； 2)其发行的普通股限于一种，同股同权； 3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额分35 ％； 4)发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得高于 20％； 股票发行的条件 5)公司股本总额不少于人民币 5000万元； 6)向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于拟发行股本总额的15％； 7)发起人在近3年内没有重大违法行为； 8)近3年连续盈利等。 股票发行的条件（续） 2、申请增资发行股票的条件 前一次公开发行的股份已募足，且募集资金的使用与其招股说明书所述用途相符，资金使用效益良好； 距前一次公开发行股票的时间在1年以上 公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； 股票发行的条件（续） (4)公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载； (5)公司预期利润率可达同期银行存款利率。 股票发行的条件（续） 3、申请配股的条件 配股是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股东提出建议，使现有股东可按其所持股份比例认购配售股份的行为。它是上市公司发行新股的一种方式。 申请配股的条件 1、公司章程符合《公司法》规定。 2、配股募集资金的用途必须符合国家产业政策的规定。 3、前一次发行的股份已经募足， 募集资金使用效果良好，本次配股距前 次发行间隔一个完整的会计年度以上。 申请配股的条件 4、公司在最近3个完整会计年度的净资 产收益率平均在10%以上；属于农业、 能源、原材料、基础设施、高科技类的 公司可以略低，但不低于9%；上述指标 计算期内任何一年的净资产收益率不得 低于6％。 申请配股的条件 5、公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏 6、公司预