金融消费者利益保护与P2P网络借贷监管博弈分析.PDFVIP

金融消费者利益保护与P2P 网络借贷监管博弈分析 总第 期 92 59 金融消费者利益保护与P2P 网络借贷监管博弈分析* ——兼评现行网络借贷监管办法 曹晓路1 摘要：我国长期以来的金融抑制，导致了P2P 网络借贷平台在“监管真空”背景下的野 蛮生长。近年来，以“e 租宝”为代表的大量P2P 网络借贷平台“集资诈骗”等恶性案件频发， 敲响了行业监管的警钟。多部委联合出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》 推出了一系列严格的监管措施，旨在对P2P 领域的乱象加强法律治理。总体而言，《网络借贷 管理办法》纳入了很多有益的监管创新，但仍需进一步完善。本文在借鉴美国、英国、韩国以 及日本等国成熟的P2P 网贷监管经验与立法模式的基础上，从博弈论角度对网络借贷各方之间 的关系进行了分析，并提出未来我国对P2P 网络借贷的监管应建立统一的P2P 征信系统，引 入投资者分层制度与信用保险制度，同时完善监管机构之间的沟通机制，以实现金融消费者利 益保护这一核心制度目标。 关键词：金融消费者；P2P 网络借贷；博弈论；互联网金融监管 2014 年— 2016 年，“互联网金融”连续三年被写入政府工作报告，体现了中央政府对互 联网金融这一 “异军突起”的金融力量的重视与肯定。从政府工作报告的措辞看，2014 年和 2015 年是 “促进互联网金融健康发展”，而2016 年则是 “规范发展互联网金融”。这一转变表 明，政府对互联网金融作用的看法更加理性，互联网金融行业将面临合规发展的挑战。近几年， 我国互联网金融发展迅速，但也暴露出了一些问题和风险隐患，包括：行业发展 “缺门槛”“缺 规则”“缺监管”；客户资金安全存在隐患，P2P 平台 “卷款跑路”事件频发；从业机构内控制 1 曹晓路，法学博士研究生，华中师范大学企业社会责任研究中心。作者感谢编辑部和匿名审稿人的意见， 文责自负。 * 基金项目：国家社科基金项目 （15BFX118）“资本认缴登记制下 《公司法》适用难点研究”。 2016 年第11 期 93 度不健全，存在经营风险；信用体系和金融消费者保护机制不健全；从业机构的信息安全水平 有待提高等 （《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，2015 ）。2016 年8 月24 日，中国 银行业监督管理委员会 （以下简称 “银监会”）会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信 息办公室等部门发布了 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称 《网贷管 理办法》），通过制定规范性文件的方式，将 “问题频发、风险集中”的P2P 网络借贷行业正式 纳入现行金融监管体制下，以更好地防范与化解P2P 网络借贷行业的系统性风险。 一、《网络借贷管理办法》主要规定述评 2015 年 12 月8 日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门 研究起草了 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 （征求意见稿）》。该征求意见稿原 计划于2016 年上半年即结束意见征集，并颁布正式的网贷管理办法；但在此期间，以钰诚系 “e 租宝”案为代表的网贷行业恶性案件频发，大量的P2P 网贷平台 “卷款跑路”，系统性风险 开始集聚，金融监管部门在全国范围内开展互联网金融专项整治活动，遂导致网络管理办法正 式出台时间有所延后。P2P 网贷平台的特殊之处与监管难点在于，其既是网络信息中介，同时 又承担了部分信用中介的功能，介于直接金融和间接金融之间。对此，网贷管理办法采取了一 些不同以往的具有创新性的监管安排，如将银监系统监管和地方金融办监管相结合、行为监管 和机构监管相结合，由银监系统主要负责行为监管，地方金融办主要负责准入等机构监管事宜。 这些有益的尝试也为今后其他互联网金融监管提供了借鉴。 （一）立法明确P2P 网贷平台信息中介地位，赋予其合法身份 《网贷管理办法》第二条规定：“本办法所称网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台 实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及