北京京城机电控股有限责任公司2017年度第一期中期票据信.PDF

中期票据信用评级报告 北京京城机电控股有限责任公司 2017 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 评级展望：负面 + 信” ）对北京京城机电控股有限责任公司（以 本期中期票据信用等级：AA 下简称“公司” ）的评级结果反映了公司作为北 本期中期票据发行额度：6 亿元 京市国有资产监督管理委员会下属的大型国 本期中期票据期限：5 年 有企业，在技术水平和经营规模等方面具备较 偿还方式：按年付息，到期一次还本 发行目的：偿还有息债务 强实力。同时，联合资信也关注到，近年来， 公司收入规模和主营业务盈利能力持续下滑， 评级时间：2016 年11 月16 日 公司前三季度经营状况未见明显好转，利润总 财务数据 额对非经营损益依赖度大，以及下属子公司涉 项目 2013 年 2014 年 2015 年 16年9月 诉金额较大等因素可能给公司信用状况带来 现金类资产(亿元) 56.81 60.24 70.50 33.61 的负面影响。 资产总额(亿元) 361.89 364.14 364.39 355.56 未来装备制造业亟待消化过剩产能，短期 所有者权益(亿元) 106.31 106.15 96.35 92.69 短期债务(亿元) 55.52 43.88 58.86 66.99 内景气度提升空间有限，市场走势仍不明朗。 长期债务(亿元) 33.30 48.81 38.85 24.53 公司产品结构有待优化，盈利能力仍有待提 全部债务(亿元) 88.82 92.69 97.71 91.52 升。联合资信对公司的评级展望为负面。 营业收入(亿元) 208.98 182.46 121.66 77.50 利润总额(亿元) 0.36 -2.33 0.26 -0.72 基于对公司主体长期信用以及本期中期 EBITDA(亿元) 11.33 8.88 9.68 -- 票据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公 经营性净现金流(亿元) 9.17 4.60 3.53 -12.77 司本期中期票据到期不能偿还的风险低，安全 营业利润率(%) 9.03 9.87 11.20 11.38 净资产收益率(%) -0.80 -2.94 -1.47 -- 性高。 资产负债率(%) 70.62 70.85 73.56 73.93 全部债务资本化比率(%) 45.52 46.61 50.35 49.68 优势 流动比率(%) 142.23 144.30 116.17 120.96 1．公司是北京市国有资产监督管理委员会下 经营现金流动负债比(%) 5.62 10.44 10.10 -- 全部债务/EBITDA(倍) 7.84 10.44 10.10 -- 属的大型国有企业，公司主营业务装备制 EBITDA 利息倍数(倍) 1.79 1.27 2.30 -- 造业是国家产业升级政策的重点扶持领 注：1. 本报告将原计入应付债券的短期融资券和一年内到期的中 期票据、委托债权计入调整后短期债务；2. 2016 年前三季度财务 域。 数据未经审计。 2 ．公司在数控机床、气体储运、发电设备等