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期权定价综述 目前，市场上对期权价格的研究已经取得了比较丰富的成果，对不同的期权形式也有了 不同的计算方法，主要有针对欧式期权的布莱克-斯科尔斯-默顿模型(BS 模型)，针对美式的 近似定价BAW 模型，以及任意期权定价的数值方法二叉树方法等。本文主要介绍BS 模型， BAW 模型，及二叉树模型。 一，BS 期权定价模型 BS 模型主要是用来计算欧式期权的价格，它是期权定价的基础。 BS 的标准欧式期权定价理论假设条件如下, ： (1) 标的资产价格变动比例遵循一般化的维纳过程, 该假定等价于标的资产价格服从对数正 态分布； (2) 允许使用全部所得卖空衍生资产； (3) 没有交易费用和税收，所有证券均可无限分割； (4) 不存在无风险套利机会； (5) 无风险利率r 为常数且对所有到期日都相同； (6) 证券交易为连续进行； (7)在期权期限内，股票不支付股息 BS 期权定价方法的基本思想是：衍生资产的价格及其所依赖的标的资产价格都受同一种 不确定因素的影响, 二者遵循相同的维纳过程。如果通过建立一个包含恰当的衍生资产头寸 和标的资产头寸的资产组合, 可以消除维纳过程，标的资产头寸与衍