保本型股票挂钩结构性外汇理财产品定价研究_任敏.pdfVIP

金 融 市 场 保本型股票挂钩结构性外汇 理财产 品定价研究 * 任 敏 陈金龙 内容提要 ： 本 文首先针 对单 资产股票挂钩保本 型结构性产 品 的期权特性 ， 在一定的假 设前提 下 ， 根 据风险 中性定价原理 ， 借鉴 Black-Scholes 期权 定价方 法 ， 对受汇率 波动影响 的外汇理 财产 品进行定 价研究 ， 并得 出定价公 式 ， 然后 运 用 中国民生银行 非凡理 财 第四期 的两年期产品为案例进行定价分析 ， 结果表 明该产品收益率设计是合理 的 。 关键词 ： 股票挂钩产品 保本型 单 资产期权 外汇理财产品 定价 中图分类号 ： F831 文献标识码 ： A 引 言 Campbell 和 Carlin （2006 ）、 Henderson 和 Pear- son （2007