业绩稳健增长,打造VBD综合设计平台.PDF

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-11-1 弘高创意（002504 ） 公司报告(点评报告) 评级 增持 维持 业绩稳健增长，打造VBD 综合设计平台 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师 周松 报告要点 021  事件描述 zhousong@ 执业证书编号：S0490516100001 公司公布2016 年三季报。 联系人 龙天光  事件评论 （8621 longtg@  营收和利润稳中有增。公司2016 年前三季度实现营业收入29.32 亿元， 同比增长 4.62% ，归属上市公司股东净利润 2.25 亿元，同比增长 联系人 颜阳春 3.18% ，基本每股收益0.22 元/股。业绩增长主要由于公司孙公司北京 021 弘高建筑装饰设计工程有限公司 2016 年第一季度实施装饰工程开工 yanyc1@ 面积较去年有较大的提高，签约量较去年同期相比也有一定的增幅。 公司预告全年净利润同比增长25.92%-55.55% ，对应净利润的变动区 间为3.4 -4.2 亿元，对应的eps 为0.33-0.41 元/股。  毛利率有所提升，期间费用小幅增长。公司2016 年前三季度毛利率为 19.45% ，同比升高1.43pct ；净利率7.66% ，同比降低0.11pct。期间 市场表现对比图（近12 个月） 费用率2.61% ，同比增加0.24pct ，期间费用率增加的主要原因为管理 [Table_QuotePic] 费用和财务费用增加，管理费用率同比增加0.14pct 至2.18% ，财务费 2015/11 2016/2 2016/5 2016/8 69% 用率同比增加0.09pct 至0.27%。经营性净现金流净额-13175 万元， 46% 23% 较去年同期的3