华灿光电基本面分析.docx

华灿光电（300323）的基本面分析 公司概况 高亮度LED外延片及芯片的研发、生产和销售;蓝宝石晶体生长及蓝宝石衬底生产。 主营业务构成 按产品分类 业务名称 营业收入(万元) 收入比例 营业成本(万元) 成本比例 利润比例 毛利率 LED蓝光芯片 89989.53 56.87% 71990.1 59.82% 47.51% 20.00% 衬底片 23129.17 14.62% 14678.79 12.20% 22.31% 36.54% 其他 22739.23 14.37% 15395.44 12.79% 19.39% 32.30% 按地域分类 按行业分类 主营收入(万元) 收入比例 主营成本(万元) 成本比例 利润比例 毛利率 中国境内 144,187.73 91.13% 111,688.40 92.81% 85.79% 22.54 中国境外 14,042.96 8.87% 8,658.54 7.19% 14.21% 38.34 会计分析—资产负债表项目分析 资产负债表摘要： 报告日期 2016/12/23 2015/12/31 2014/12/31 货币资金(万元) 27670 18827 16204 应收票据(万元) 113050 30644 16272 应收账款(万元) 66572 65321 41220 存货(万元) 46569 40370 38449 其他流动资产(万元) 18893 22348 23698 流动资产合计(万元) 281923 181658 139734 可供出售金融资产(万元) 2630 1976 2258 固定资产原值(万元) 307050 238203 237831 累计折旧(万元) 67259 45975 34337 固定资产净值(万元) 239791 192228 203494 固定资产减值准备(万元) 85 85 85 固定资产(万元) 239706 192144 203409 在建工程(万元) 64995 32561 22909 无形资产(万元) 55079 9821 7855 非流动资产合计(万元) 406386 239853 238121 资产总计(万元) 688309 421511 377856 短期借款(万元) 111880 67482 18940 非流动负债合计(万元) 77187 87716 91895 负债合计(万元) 342675 254575 201041 所有者权益合计(万元) 345633 166936 176815 负债和所有者权益总计(万元) 688309 421511 377856 分析要点： 1 货币资金占总资产4.02%,比重较低; 2 短期借款占比重较大，长期借款额为零，企业对外举债主要集中在短期借款 3 企业有少量可供出售金融资产，无交易性金融资产和持有至到期投资，说明企业没有很好利用盈余资金进行投资管理 4 企业负债占总资产比例较大，年增长比例较大2016年达到50%以上 会计分析—利润表项目分析 利润表摘要： 报告日期 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 营业总收入(万元) 158231 95539 70608 营业收入(万元) 158231 95539 70608 营业总成本(万元) 156906 115514 69448 营业成本(万元) 120347 79540 49984 营业税金及附加(万元) 810 61 25 销售费用(万元) 1590 964 1366 管理费用(万元) 12342 13833 10203 财务费用(万元) 15793 14801 5756 资产减值损失(万元) 6023 6316 2114 营业利润(万元) 4711 -19975 1160 营业外收入(万元) 26337 10807 9566 营业外支出(万元) 62 10 20 利润总额(万元) 30986 -9177 10707 所得税费用(万元) 4267 419 1616 净利润(万元) 26719 -9596 9091 归属于母公司所有者的净利润(万元) 26719 -9596 9091 被合并方在合并前实现净利润(万元) -- -- 5338 基本每股收益 0.35 -0.14 0.2 稀释每股收益 0.35 -0.14 0.2 分析要点： 1 从14年到16年，公司营业收入分别为70608,95539,158231（万元）， 2 销售费用从14年到16年分别占营业收入1.9%，1%，2% 3 净利润在15年出现