4第四章_利息与利率摘要.pptVIP

第四章 利息和利率 第四章 目录 第一节 利息 第二节 利率及其种类 第三节 单利与复利 第四节 利率的决定 第五节 利率期限结构 第六节 利率的作用 第七节 案例：中国利率市场化 第四章 利息与利息率 一 教学要求： 1.了解利息的来源，了解中外经济学家对利息本质的理论；能从利息的来源揭示利息的本质。 2.掌握利率的划分标准及其主要分类，能应用单利法和复利法进行计算。 3.正确理解马克思的利率决定理论；了解西方经济学家的主要观点，掌握影响利率变化的主要因素及影响机理，能对我国影响利率的困素进行分析。 4.掌握利率的一般功能与作用，理解利率发挥作用的环境与条件。 5.准确识记本章的基本概念，能理论联系实际进行分析。 第三节 单利与复利 一、单利与复利的概念 （一）单利:所谓单利，就是指按本金和时间的长短来计算利息。而对利息不再付息。 计算公式：S=P*（1+r*n） S表示本利和，P表示本金，r表示利息率，n表示借贷期限。 （二）复利:是在整个借贷期内的若干计息阶段中，将前阶段利息并入本金并在以后阶段一并计息，即息上加息。 计算公式：S=P*（1+r）n （三）两者比较：利息的存在，就是承认资金可以只依其所有权取得一部分社会产品的分配权利，若承认这种存在的合理性，就必须承认复利存在的合理性。复利，更能反映利息的本质特征。 二、现值与终值 （一）终值 1、简单地说也就是本利和。也就是说，对于任何一笔货币资金，不管如何运用，都可以根据利率计算出在未来某一时点上的金额。 2、例：比如说投资100万美元，按年利率10%计算，那么在三年后的复利值是多少？ 100*（1+1.10）3=133.10万美元 133.10 就是100万美元运作三年之后的复利终值 在公式p(1+r)n当中，(1+r)n就是复利系数。也叫做复利终值系数，可通过它来求终值。 （二）现值 1、所谓现值就是指未来某一个金额的现在价值。 把未来金额折算成现值的过程叫做贴现。贴现当中所使用的利率就是贴现率或者是折现率。 2、例：假设三年之后有一笔133.10万美元的资金，假如利率不变（年利率10% ），那么现在应该有多少本金才能得到三年后的这么多钱呢？ 133.10/(1+10%)3=100万美元 现值的计算公式就是p=s/(1+r)n 1/(1+r)n就是现值系数。 3、现值的运用 如：银行票据的贴现、项目评估、人寿保险费计算等等。 第四节 利率的决定 一、马克思的利率决定论 1、马克思认为利率应在（0，平均利润率]之间。 利率有没有小于或等于0的情况？有没有超过平均利润率的情况？ 利率的上限一般不能超过平均利润率，利率取决于平均利润率，而不是个别企业的利润水平。对于经营好、利率水平高的企业来说，利率就会低于平均利润率，使它们可以获得更多的超额利润，可鼓励他们对借贷资金的需要；相反的企业可督促他们改善经营管理，提高利润水平。 利率取决于平均利润率，所以利率具有几个特点： A、科技的发展使平均利润率有下降的趋势，可能会加速利率变化的趋势； B、利率的高低还受竞争、供求、传统习惯和法律规定等等因素的作。 2、利率决定于借贷资本供求状况。 二、西方经济学关于利率决定的分析 （一）古典均衡说（或称实际利率理论） 是西方传统的利率论，它强调非货币的实际因素在利率决定中的作用——利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡。 即：在投资不变的情况下，储蓄的增加会使利率水平下降；若储蓄不变，投资增加，则会使利率水平上升。 r I` S r2 I S` r0 r1 O S、I（边际储蓄倾向、边际投资倾向） 投资、储蓄与利率的关系 （二）流动偏好论 流动偏好是指人们想以货币形式保持其一部分财富的愿望。货币需求决定于人们的流动偏好，所以，流动偏好对利率有制约作用。 凯恩斯认为:利率决定于货币数量和一般人的流动性偏好两个因素。 流动偏好理论没有直接考虑储蓄和投资这两个实际因素对利率的影响，而是从存量角度分析货币的供给和需求对利率的影响，它特别强调货币力量