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第三章 利息与利率 第一节 利 息 第二节 利 率 第三节 利率的决定 第四节 利率的风险结构与期限结构 第五节 利率的作用 第一节 利 息 一、利息的概念 二、利息实质 第一节 利 息 一、利息的概念（interest） 利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。 第一节 利 息 二、利息实质 （一）西方古典经济学派的利息理论 英国古典政治经济学的创始人威廉·配第提出“利息报酬论”——认为利息是由于地租存在而产生的，是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。 亚当·斯密提出了“利息剩余价值学说”——认为利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。 第一节 利 息 （二）近现代西方学者的利息理论 1、以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为，产生利息来源的原始因素不是资本，而是节欲，是资本家为积累资本而牺牲现在享受的报酬。 2、以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为，利息来源于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差异。人们对“现在货币”的评价要高于等量的“未来货币”，两者之间的差额就是价值时差，利息是对价值时差的一种补偿。 第一节 利 息 3、以费雪和马歇尔为代表的新古典学派提出了“均衡利息论”。认为，利息率是由资本的供求决定的。即储蓄（资本供给）与投资（资本需求）两大因素决定了利率水平。 4、20世纪30年代，凯恩斯提出了“流动性偏好论”，认为利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱。 第一节 利 息 （三）马克思的利息理论 利息来源于利润，是剩余价值的转化形式。它反映了资本对雇佣劳动的剥削关系。 第二节 利 率 一、利率的概念 利率是是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 第二节 利 率 二、利率的种类 （一）按利率体系中的地位与作用分为 1、基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 现实中，常用：再贴现率、再贷款利率、同业拆借利率（著名的如LIBOR）、我国SHIBOR（Shanghai Interbank Offered Rate）等代替之。 2、一般利率（非基准）：如存贷款利率 第二节 利 率 （二）按是否考虑物价波动分为 1、名义利率（nominal interest rate）：指包含了通货膨胀因素的利率。 2、实际利率（real interest rate）：指扣除通货膨胀率因素下的利率，即物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。 设名义利率、实际利率和通货膨胀率率分别为r、i、p,则有： ① r=i+p 该式是简化算式 ② r=i+p+i*p →i=(r-p)/（1+p） 该式为国际通用计算实际利率的公式 第二节 利 率 （三）按借贷期限内利率是否调整分为 1、固定利率（fixed interest rate）：指借贷期限内不作调整的利率。它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。适应于短期借款。 2、浮动利率（floating rate）：指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于长期的借贷及国际金融市场。 第二节 利 率 (四)按利率形成机制分为 1、市场利率（market interest rate）——市场机制;即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。 2、官方利率（official interest rate）——央行确定; 由一国货币管理当局或中央银行所规定的利率。 3、公定(行业)利率——行业协会确定，由银行公会确定的各会员银行必须执行的利率。 第二节 利 率 （五）按计息期限分为 1、年利率（annual interest rate），通常以百分之几来表示。 2、月利率（monthly interest rate），=年利率/12，通常以千分之几来表示。 3、日利率（daily interest rate），=月利率/30=年利率/360，通常以万分之几来表示。 例：我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息6厘，月息4厘，日息2厘，则分别是指年息6%，月息0.4%,日息0.02% 另外常用分作利率单位，分是厘的10倍，3分息指月息3% 第二节 利 率 三、单利和复利 （一）单利法 是指在计算利息额时，只按本金计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。 公式:C=P*r*n S=P+C=P(1+r*n) S：本利和；P：本金；C：利息；n：期限 第二节 利 率 (二)复利法 是单利法的对称，是指将利息额计入本金，重新计算利息的方法。 公式:S=P*(1+r)n C=S-P