第3章 流动资产的管理概念.docVIP

流动资产的管理 流动 营运资金的概念 营运资金是指流动资产占用的资金减去流动负债后的余额。 即从数量上表述 其理论根据是会计等式 结论：营运资金从本质上就是非流动负债和所有者权益为流动资产提供的那一部分资金来源。 合理的营运资金的数量确定 营运资金多，短期偿债能力强，偿债风险小，但增加长期资金数量，则盈利减少，成本增加。反之易然 应根据风险、收益、成本三方面来确定其规模 一般来说：营运资金=流动负债 流动负债：指短期的债务，主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、预提费用等。 例：某企业资产负债表中（12月31日）有关项目如下， 单位：万元 现金及银行存款 80 应收账款 100 短期借款 40 短期投资 150 应付职工薪酬 10 预收账款 25 应交税费 30 应付账款 40 预付账款 50 长期借款 20 长期投资 40 应付票据 75 存货 60 无形资产 20 流动资产： 流动负债： 营运资金= 现金的管理 概述 企业的现金是指库存现金、银行存款和其他货币资金。 它具有交换、支付、偿还债务的功能。 企业必须持有一定数量的现金的动机。 支付的动机：企业每天都有现金的收、支，从支出来说主要是购买原材料、支付工资、交税、支付股利。 预防的动机：防止意外事件发生所需资金。 投资的动机 应持有合理数量的现金 多了，效益降低 少了，影响生产，有风险… ∴适量 加强现金的日常管理 使用范围 P105 数量规定 P105 建立控制制度 最佳现金持有量的计算。 最佳现金持有量的确定的方法——存货经济批量模式 影响因素的分析 持有现金的机会成本:是指因持有一定数量现金而丧失的再投资收益。现金的持有量越多，机会成本越多；反之，就越低。 假定某企业年平均持有现金为5000元，将它投资于有价证券的年收益率为6%，存在银行的活期存款年利率为1%,则该企业持有现金的机会成本为250元[5000*（6%-1%）]。 转换成本：企业无论将现金转为有价证券，还是将有价证券转换为现金，都需要付出一定的交易费用，即转换成本。转换成本与证券变现次数呈线性关系，在现金需要问题既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大；反之，现金持有量越多，证券变现的次数越少，需要的转换成本也就越小。 管理费用与短缺成本： （三）图解 实例P105 应收账款的管理 概述 应收账款是指企业提供商业信用、对外赊销产品、提供劳务而引起的应收回的款项。 应收账款是流动资产的重要组成部分，其主要功能是： 有促销作用： 企业销售有两种方式：现销 赊销 在市场经济条件下，采取赊销方式，对于扩大销售、开拓市场、提高市场占有率都 有积极作用。 减少存货 应收账款成本 应收账款的机会成本 由于应收账款占用了资金，所以失去了其它更有利的投资机会而造成的损失。 管理费用 如收账费用 坏账损失： 应收账款的决策就是要通过对方案的利润与成本比较，决定其可行的方案的过程。 应收账款政策（信用政策）制定 应收账款政策（信用政策）是卖方制定的。 信用政策包括的内容：信用标准 信用条件（信用期限） 收账政策 信用标准:是企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作出判别标准。 信用条件：是指企业要求客户支付延期付款、赊销款项的条件，一般包括：信用期限、折扣期限和现金折扣。“2/10，N/30” 收账政策：是指当客户违反信用条件、拖欠账款时所采取的收账策略。 加强应收账款的管理 对客户的信用进行调查评估 通过银行、工商管理部门了解客户信用情况 客户的信用状况可以用信用等级来表示（三等9级） 应用信用打分法进行评估 6项指标 （速动比率、资产负债率等） 评分标准 权数 P111 信用期限（收现期）决策 信用期限企业为发包建设单位等客户规定的最长付款时间。 信用期限改变（