财务计划案例概念.docVIP

我们以3P公司为例介绍如何使用销售百分比法编制财务计划。 该公司1999年的资产负债表和损益表如表1和表2。 表1 3P公司资产负债表 1999年12月31日 单位：百万元 流动资产： 现金 10 应收账款 85 存货 100 合计 195 净固定资产 150 资产总计 345 流动负债： 应付账款 40 应付票据 10 应计未付工资 25 合计 75 抵押债券 72 普通股 150 保留盈余 48 总计 345 表2 3P公司损益表 1999年1月1日至12月31日 单位：百万元 净销售额 500 减：销售成本 400 毛利 100 减：销售费用 52 利税前收益 48 减：利息 8 税前收益 40 减：所得税（税率为40%） 16 净利 24 减：红利（收益的33%） 8 保留盈余增加 16 销售百分比法的第一步是分别确认资产负债表和损益表中与销售额相关的各个项目。 在资产负债表中，从资产类项目看，周转中的货币资金、正常的应收账款和存货等流动资产项目，一般都随销售额的增加而增加。而固定资产是否需要增加，则需视基期的生产能力是否已被充分利用。如增加产销量，企业的生产能力仍然允许，则固定资产并不随销售额的增加而增加；如现有固定资产已充分利用，则增加销售就需要增加固定资产。至于长期投资、无形资产、递延资产等项目，一般不随销售额的增加而增加。 在资产负债表中，从权益类项目看，应收账款，应付费用等流动负债项目，通常会随销售额的增加而自动增加。若利润率保持不变，保留盈余也可能增加，但由于受股利分配政策等因素的影响，保留盈余的增加与销售额的增加不存在固定的比例关系。至于长期负债和股东权益的其他项目，则不一定随销售的增加而增加，利息支出则与销售额无直接关系。 我们可按照下列步骤来预测公司2000年的财务报表： （1）表3(a)、(b)中第一栏以1999年为基础，用百分比标出了各项目与销售额之间的关系，表中NA代表“二者相关性不大”。假设该公司固定资产在1999年已经充分利用，2000年增加销售额必须按比例增加固定资产。 （2）3P公司预测2000年销售额增长至750百万元，用改值乘上表3(a)、(b)中第一栏的百分比，得到2000年财务报表的各项数据。其中，对于不相关项目，仍沿用1999年的数值，这些项目在以后会不断调整； （3）计算通过上面方法得到的资产负债表中资产与负债权益之差，这就是公司对外筹资需要额。经计算，公司需向外筹资1.1亿元。 3P公司预计的财务报表（草案） 单位：百万元 表3(a) 资产负债表 资产： 1999年销售额的百分比(%) 2000年预值 现金 2 15 应收账款 17 128 存货 20 150 流动资产总额 39 293 固定资产总额 30 225 资产总额 69 518 负债： 应付账款 8 60 应付票据 NA 10 应计工资 5 38 流动负债 NA