私募股权投资《尽职调查》指引.pdfVIP

私募股权投资《尽职调查》指引 前言：尽职调查基本概述 一、尽职调查的概念 尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致， 投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和 资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。 二、尽职调查的目的 简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。融资方的情况只有通过详尽的、专业的 调查才能摸清楚。 1、发现项目或企业内在价值 投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高 估也可能低估了企业的内在价值。因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时 也取决于未来的收益。对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。 2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响 从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。因为任何项目都存在着各种各样的风 险，比如，融资方过往财务账册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否 会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运 营或财务运作出现问题的因素。 3、为投资方案设计做准备 融资方通常会对