外汇期货的套期保值.pptVIP

外汇期货的套期保值 1：外汇期货的概念 2：外汇期货套期保值的分类 3：案例分析 货币之间的汇率是不停的变化的，有时甚至非常剧烈，这种变化是所有从事国际贸易的人十分关心的。例如，一个在英国销售货物的美国出口商将收到以英镑支付的货款，而这些英镑的美元价值取决于付款时的即期汇率。因此直到付款那天这位美国出口商将一直有汇率风险。这种风险就可以在外汇期货市场上通过套期保值来避免。 货币汇率的变化 外汇期货 外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。外汇期货的一种重要作用就是用于国际贸易中的套期保值。 外汇期货套期保值的分类 根据对象的划分可以将外汇期货套期保值分为外汇期货多头套期保值和外汇期货空头套期保值。 外汇期货多头套期保值 外汇期货多头套期保值是指在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，而在外汇期货市场上做一笔相应的买进该货币期货合约的交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。 外汇期货空头套期保值 外汇期货空头套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币贬值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。 案例分析 日本丰田汽车公司向美国出口商销售1000辆小汽车，3月份签订了半年交货付款的合同，金额是1000万美元。 假设： 3月份美元兑日元的外汇牌价是1:108 9月份美元兑日元的外汇牌价是1:107 如果按3月份外汇牌价，日本丰田公司可收回： 1000*108=108000万日元 但到9月份付款时只能收回：1000*107=107000万日元 丰田公司预计损失： 108000-107000=1000万日元 解析： 为了能够规避汇率变动所带来的风险，丰田公司在3月份合同签订之日起即在外汇市场上以1：108的汇价卖出价值1000万美元的外汇期货合约，并于9月份汽车交货付款日，按当时汇价买进平仓，平仓价为1：107。则：在外汇期货市场上盈利：（108-107*100000*100=1000万日元 套期保值的应用 结果： 现货贸易中：由于汇率波动是丰田公司损失１０００万日元 外汇期货市场中：企业套期保值获利１０００万日元 盈亏相抵成功规避了贸易上的市场风险，套期保值成功。