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案例研究 国美电器 目录 公司基本情况 公司历史: 对公司历史进行描述 公司名称：国美电器控股有限公司 所属行业：电脑与电子产品销售 分成两个时代加以阐述： 1.黄光裕时代 2.陈晓时代 黄光裕时代（1987.1—2008.12） 1987年黄光裕由4000元在北京建立的第一家国美电器开始。 1987.7.11在《北京晚报》赢得“中缝大王” 1999年开始走出北京，在行业内首次迈出了异地连锁的步伐 。国美以薄利多销促使规模迅速增长，规模增长又反过来推动低价战略的实现，国美盈利模式类似于家乐福模式——即以通过向上游厂商收取渠道费用实现电器业务的主要盈利。 2005年开始，国美在全国掀起并购狂潮 。 2004 年 6 月，国美电器（0493）在香港上市，成为知名的大型上市公众公司。之后，黄光裕先后四次被评为中国富豪榜首富。 2008.12黄光裕因涉嫌经济犯罪被拘留调查，国美出现危机。 陈晓时代（2008.12—2011.3.10） 2009 年 1 月，陈晓接任黄光裕董事局主席一职，开始掌舵国美。为应对国美危机，陈晓主导下引入美国贝恩美资本已解决资金链断裂的危险，为黄陈之争埋下伏笔。 2010年国美年度股东大会，黄陈之争彻底爆发。 2010.9.28 国美临时股东大会黄光裕成功取消了董事局一般授权，但其推出的董事局人选未获认可 。 国美电器2011.3.10日通过香港联交所发布公告，现任董事长陈晓辞去董事局主席一职由大中电器创始人张大中接任。此外，孙一丁将不再出任执行董事，但留任行政副总裁. 产业结构 主要业务是经营及管理电器、电子消费品零售门店网络，在中国指定城市进行电器、电子消费品的零售，收入主要来自中国内地的业务活动。 国美电器通过控股其子公司，提供物流服务、提供商业管理服务、投资控股、手机及配件零售业务。 国美拥有子公司 直接控股100%的子公司： Capital Automation (BVI) Limited 、宏希投资有限公司和中国永乐电器销售有限公司。 间接控股100%的子公司： 香港打花中心有限公司、Ocean Town Int’l Inc. 国美电器有限公司、北京鹏泽置业有限公司、南京鹏泽投资有限公司以及全国各地国美电器有限公司。 子公司数量众多，不在一一列示。 股权结构 国美公司目前发行的股票均为香港流通普通股 。截至到2010年12月31日，公司主要股东如下：黄光裕实际股权32.46% 债权结构 公司目前流动负债19,549,509,000元，非流动负债1,925,217,000元，其中流动负债91.03%。银行借款100,000,000元,目前公司债券全部为可转换债券，一年内到期的可转换债券122,627,000长期债券1,814,069,000，共计1,936,696,000元。 流动比率1.2，速动比率0.79，均高于同行业均值（同行业平均流动比率1.05，速动比率0.75），短期偿债能力较好。资产负债率为59.31%，产权比率1.46低于同行业标准1.60。 债权结构（续） 公司与债权人关系良好。 总体而言，经营的金融环境良好 管理层和董事会 董事会的组成（13人）：张大中、伍健华 、王俊洲、魏秋立 、邹晓春 、竺稼 、Ian Andrew Reynolds 、王励弘 、黄燕虹 、史习平 、陈玉生 、Thomas Joseph Manning 、李港卫 董事会下属委员会 ： 1. 薪酬委员会； 2. 提名委员会； 3. 审核委员会； 4. 独立委员会； 5. 执行委员会 管理层和董事会（续） 国美的高管人员（均为专业人员）： 方巍——2008年11月27日获委任为公司代理首席财务官并担任公司的决策委员会成员。同时担任公司若干附属公司的董事。 李俊涛——是公司的副总裁，主要负责公司的家电业务中心、生活电业务中心和对公业务部，他也担任公司多间附属公司的董事 何阳青——是本集团的副总裁，主要负责本集团的品牌管理中心、门店转型再造中心及客服中心。于2003年加入公司，曾先后担任公司決策委员会成员、销售中心副总监。 牟贵先——是公司的副总裁。他负责公司的通讯设备、IT设备及办公室设备业务。他具有10多年的零售行业营销经验。他也担任公司多间附属公司的董事。 对国美的有关处罚 关于黄光裕2007.9-11月间涉嫌的经济犯罪事项在2010.8.15日判决： 对黄光裕执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。 国美电器有限公司、北京鹏润房地产开发有限公司因单位行贿罪分别被处罚金人民币500万元和120万元。 其他各方的监督力量 媒体 央视“3.15晚会”报道了国美电器天津个别门店在消费者购买商品的过