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　　上市公司财务造假动机及手法分析 　　财务造假：广义上讲，只要你没有按照会计准则做账，都叫作假。但是，实际过程中，由于准则的规定，如果全部按照准则中去做，由于很多的发票回单都是非正规性的，税前是不许抵扣的，将给企业利润造成很大的影响，所以采取首发是，控制成本，降低利润，本质也就是造假。还有一些是通过一些途径取得一些发票进行抵扣，也就是所谓多列支出，严格意义上讲，这种情况更加严重。总的来说，造假就是做假证，假账，假表等等，即只要你有一丝的凭证是你实际没有发生的，就是造假。 　　摘要：2012年9月15日，万福生科因财务造假遭到湖南省证监局立案调查。上市仅一年，万福生科成为创业板财务造假第一股。文章以万福生科为例，对其财务造假手法和原因进行分析。并针对此案例提出一些思考。 　　关键词：万福生科;舞弊动机;舞弊手法; 财务造假;财务舞弊 　　一、公司简介及案件回顾 　　万福生科(湖南)农业开发股份有限公司(以下简称万福生科)注册资本5000万元，是湖南常德一家以大米产品的精细化生产、销售和研发为主业的农产品加工企业。2011年万福生科在深交所挂牌上市，公开发行1700万股，发行价格25元。本次发行方案实施完成后，公司注册资本增至人民币6700万元。 　　2012年8月，湖南证监局在对万福生科进行例行检查时发现，万福生科存在假冒银行流水和对账单，利用公司自有资金进行体外循环，假冒交易，虚增收入和利润。9月14日收到湖南证监局发出的《立案稽查通知书》，该通知万福生科管理层应当积极主动配合监管部门稽查行动。同年10月26日万福生科披露2012年中期报告的更正公告，承认虚增营业收入1.88亿元、营业成本1.46亿元及总利润4023.16万元。2013年3月2日万福生科公布自查报告。承认2008―2011年三年间虚增营业收入7.4亿元，总经营利润1.8亿元人民币以及总净利润1.6亿元，其中2011年度的虚增情况最为严重，该年度虚增总营业收入2.8亿元，总经营利润0.65亿元及总净利润0.59亿元。2013年05月10日证监会公布对了对万福生科以及其保荐机构平安证券和审计机构中磊会计师事务所的处罚决定。 　　二、万福生科舞弊动机分析 　　2.1 获取上市资格 　　公司管理层眼红于IPO的造富效应，期望能通过IPO进入资本市场。而根据我国《证券法》的规定，公司发行要求发行人财务状况良好：创业板上市公司发行前两年连续盈利，累计净利润超过1000万人民币或者最近一年盈利，最近一年营业收入不低于500万元;最近一期期末净资产不少于2000万元;过去三年的财务报告中无虚假记载。为了进入资本市场分一杯羹，公司以上市为目标，虚增收入、利润进行舞弊。 　　2.2 上市时募集更多资金 　　公司IPO募集资金数额由发行股数和发行价格决定。而发行价格在很大程度上取决于公司的市盈率，当公司市盈率越高，财务状况越好时，发行价格也越高。为了提高公司市盈率，募集更多资金，万福生科不惜铤而走险，粉饰2008―2011年的财务报表，虚增收入及利润。 　　2.3 上市后维持股票价格，同时掩饰前期舞弊行为 　　如果说2008―2011年万福生科舞弊行为是为上市做准备，那么其在2011年以后的舞弊则是为了维持股票价格，同时掩饰以前年度的舞弊行为。公司上市后，股票价格波动在很大程度上取决于投资者的预期。而投资者的预期往往受到公司经营业绩的影响。为了维持投资者良好预期，万福生科管理层虚增了2012―2013年度营业收入和净利润。同时，由于以前年度为了获取上市资格，募集更多资金进行大量舞弊。营业收入及净利润等存在大额虚增，财务状况表现良好，为了防范由于上市后盈利能力等骤降引起监管部门怀疑，在公司业务状况表现不佳时，只能继续舞弊，以粉饰财务报表。 　　三、万福生科舞弊手法分析 　　3.1 利用自有资金体外循环，虚构交易 　　万福生科利用农户身份证开立大量实际由万福生科控制的银行账号。公司将自有资金打入农户账号，冒充预付款项，随后，再将该自有资金打回公司账号，做为应收账款的收回。通过自由资金流动，虚构营业成本和销售收入。公司还通过从不同柜台存取资金，割裂资金流向。同时，万福生科还私刻某些银行业务章，违造银行资金流水和对账单。 　　3.2 工程建设项目造假 　　通过对比2012年和2011年公司财务报告数据发现，其在建工程项目账面余额由8675万元增高到1.8亿元，净增高额接近0.9亿元人民币。通过查阅其2012年中报相关科目发现，公司由于采购固定资产等项目导致的资金流出达5833万元人民币。基于以上财务数据我们分析其应付科目金额应当增高或是预付科目金额应当降低。而实际情况是预付科目金额由1.19亿元增高到了1.46亿元，增高额度达0.27亿元，而应付科目金额只增高了不到38万元。其次，我们还