出口企业财务风险动向及防范.docVIP

　　出口企业财务风险动向及防范 内容摘要：本文针对市场变化、人民币升值的潜伏风险、国际金融风险、应收账款治理薄弱等因素可能给出口企业带来的财务风险，提出了建立多元化市场结构、利用外汇市场规避外币贬值（人民币升值）风险、公道平衡赢利能力和财务安全度、培养国际性财务治理人才等风险防范措施。　　关键词：市场多元化 汇率市场化 国际金融风险 套期保值 远期外汇合约 　　 　　近几年，随着我国经济的迅速增长，出口企业的国际市场不断扩大，贸易额逐年创出新高，出口企业所持的外汇、应收账款等外币资产也在逐年增加，加进WTO后这一趋势更加明显。进口国家的反倾销诉讼带来的出口企业市场变化、人民币升值的潜伏风险、国际金融风险、应收账款治理薄弱等已成为影响出口企业财务安全的主要题目，急需进行深进研究，找出积极应对措施。 　　 　　出口企业主要财务风险影响因素分析 　　 　　国际市场聚变 　　市场聚变使出口企业在资金运动的销售环节受阻，现金流量急剧下降，财务状况恶化，有时甚至是产生毁灭性的后果。最近，我国家电行业的龙头老大长虹、TCL、康佳、厦华等在美国的“彩电反倾销”案中败诉就是明显的例证。家电出口企业在“彩电反倾销”案中败诉，长虹、TCL、康佳、厦华等四家特别调查对象的倾销税率分别为24.48%、22.36%、11.36%和4.35%，海尔、海信等九家应诉企业的税率为21.49%，其他未应诉中国企业的税率为78.45%。彩电行业利润极薄，只要加10%的税，出口就再无利可图，在更高税率的情况下，这些企业进进美国市场的大门实际上已经封闭。这一市场多年来一直是我国家电企业利润的一大来源，这样的市场聚变对家电企业无疑是致命的打击，由于利润来源渠道已被封堵，企业必须寻找新的出路，否则会一蹶不振。随着我国经济与世界经济的融合，我国会有更多的企业进进国际市场，企业的生存和发展不同程度的要依靠国际市场，国际市场的变化会直接给企业带来财务风险。 　　 　　人民币升值压力及汇率市场化 　　我国加进WTO后，对外贸易历年出现巨额顺差，已积累了大量外汇储备。而贸易伙伴国则出现对华贸易逆差。美国、日本等主要西方国家以为人民币币值处在较低水平，降低了其本国企业同类产品的国际竞争力，所以强烈要求人民币升值。对此，我国国内专家学者也有不同观点。一种观点以为，人民币汇率维持在目前水平，有利于出口企业扩大出口，扩大我国产品的国际市场份额，同时也增加创汇能力。假如人民币升值，不但出口企业会受到打击，而且会出现贸易逆差。另一种观点以为，目前人民币的汇率较低，与人民币较强的购买力严重不符，只利于别国占有更多我国资源，而不利于我国占有更多别国资源。作者支持后一种观点，由于资源对于一个国家的经济发展是相当重要的，由资源短缺而引起的国际纠纷一直在持续，任何一方都不愿将日益珍贵的资源廉价送给别人。作者以为，在不远的将来，人民币升值会成为现实，之后便是汇率完全市场化，人民币汇率由国际外汇市场决定。这样的结果会使出口企业面临一系列新的财务风险。首先，人民币升值可能会使出口产品价格竞争力降低，销售收进下降，减少营业现金流进，财务状况恶化。其次，人民币升值，即外币贬值，使出口企业以外币计价的资产贬值。再次，当汇率完全市场化之后，外汇市场客观上存在的不稳定，会使汇率处于不断的变动之中，出口企业手持的各种外币资产价值存在升值或贬值的可能。人民币升值和汇率市场化是市场经济发展的必然选择，在不远的将来会成为现实，由人民币汇率可能的变动而导致的种种风险就是我国出口企业面临的潜伏财务风险。 　　 　　国际金融风险 　　在世界经济一体化的背景下，企业财务运作的金融环境，不再是国内金融，而是国际金融。国际金融风险的存在，会直接地、不同程度地影响到经济高度依存的任何一个国家和地区的企业经营，受到的影响最直接、程度最大确当然是出口企业。1997年的亚洲金融危机就是最明显一例。亚洲金融风暴造成亚洲地区多数国家货币贬值、经济停滞或倒退，众多企业财务状况恶化，甚至倒闭，出口企业普遍受到沉重的打击。金融危机从两个方面直接影响了出口企业的财务状况。第一，应收账款不能及时收回，资金周转困难。世界经济一体化的表现之一是国际资金运动一体化，世界经济体系中的任何一个部分发生变化，都会发生牵一发而动全身的现象。在金融危机暴发地区，货币贬值，经济衰退。假如出口企业的贸易伙伴位于金融危机发生地区，则贸易伙伴的财务状况首先恶化，拖欠出口企业的应收账款不能及时偿还，出口企业资金周转受到严重影响，引起出口企业财务状况恶化。第二，出口企业所在地区货币相对升值，出口额减少。假如贸易伙伴所在地区发生金融危机，相对于金融危机暴发地区货币贬值而言，出口企业所在地区货币相对升值，出口企业产品价格相对昂贵，会引起销售额下降，经营现金流量减少，