第6章企业集团的资金运筹要点.ppt

第6章 企业集团的资金运筹 学习目标 掌握企业集团筹资管理 掌握企业集团投资管理 掌握企业集团分配管理 掌握企业集团资本运营 主要内容 6.1 企业集团筹资管理 6.2 企业集团投资管理 6.3 企业集团分配管理 6.4 企业集团资本经营 6.1 企业集团筹资管理 6.1.1企业集团筹资的特点 6.1.2企业集团筹资的基本方式 6.1.3企业集团筹资管理的重点 企业长期筹资的类型 按筹资来源的范围不同分类 内部筹资与外部筹资 按筹资是否借助银行等金融机构不同分类 直接筹资与间接筹资 按所筹资本的属性不同分类 股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资 6.1.1企业集团筹资的特点 企业集团筹资与单个企业筹资不同之处主要在于以下方面： 1.筹资的内涵扩大 对于一般企业而言，内部筹资主要是指企业的积累，而对于企业集团的内部筹资除了通常意义上的自我资金积累，还包括集团内部企业之间的内部融资，即母公司与子公司、子公司与子公司之间相互提供资金的融通。集团内部企业之间相互提供资金融通的方式是多种多样的，可采取相互持股、发行债券、短期商业信用等形式。 集团内部筹资可以更好地发挥内部筹资的优势，即筹资成本相对较低，交易费用减少，但在资金利用效果不佳及缺乏担保的情况下，也更易于造成不良的债权、债务关系。 2.利用债务筹资时，财务杠杆效应更为显著 财务杠杆效应通常用财务杠杆系数来衡量，财务