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　　电力基建项目资金管理浅探 随着社会经济的不断发展，企业管理的日益精细化，如何有效管理资金、降低筹资成本成为企业关注的新问题。电力项目具有投资大、建设周期长的特点。如何能在确保资金支付安全的基础上，合理筹划资金分配、控制资金成本，对于降低项目造价具有重大意义。本文以电力企业为例进行探讨。 中国 1/vie 　　一、加强资金管理的事前谋划 　　1.循序渐进的认可资金控制 　　资金成本控制虽然是财务部的职责，但要真正降低资金成本、实现项目投资效益最大化，离不开企业各部门的支持与协作。从工程推进计划到进度款项的支付筹划，都应由企业高层参与融资方案的讨论与决策，各具体职能部门在财务部的牵头下积极响应、真抓实干。 　　在基建项目成立初期企业可以制定项目的融资方案。方案包括对项目资金的来源与支付进度预先进行的安排，同时也包括对项目融资成本的多方案估算。通过融资方案的制定与对比，有助于让企业从高级管理层至具体职能部门都能了解，使资金管理的重要性在企业得到初步认可。在日后工作中，也可以将基建直接相关部门吸引到资金管理的战线中，一同提供更好的管理思路。如工程管理部门可以对工程的整体推进提出更加合理的安排，充分做好前期准备再集中开工的思路；采购部门可以尝试利用年底回款压力大的时点推行票据结算。资金管理从财务部门的单一工作变为企业各部门一同积极参与，更能有效实现项目资金成本降低的目标。 　　2.合理安排进度缩短借款周期 　　电力基建项目的工程周期通常长达几年，如果项目贷款的周期与工程建设周期同步匹配，也就意味着基建期对应的利息支出将持续几年，财务费用很难降低。如果通过合理安排工程进度，在基建前期做好项目各项准备工作，后期加快推动项目建设，尽可能延后工程款项支付，也就为缩短借款时间、节约利息支出提供了基础。如奉贤热电公司自项目成立并开始项目建设到机组顺利投产历时3年，但通过合理安排工程进度，实际项目贷款的提取周期缩短约为1年，节约了大量财务费用。 　　二、强化资金管理的工具运用 　　1.重视商业汇票应用 　　商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，是委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额，给收款人或者持票人的票据。其中商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑，银行承兑汇票由银行承兑。 　　虽然商业汇票在许多行业中较为常见，但电力项目由于其行业本身资金宽裕、借款容易的特点，实际中很少运用。如果能以商业汇票代替借款对外支付资金，在票据有效期内以票据的低资金成本率替代借款的高利率，可以有效降低利息支出。 　　（1）常见商业汇票比较。从实践的结果看，商业承兑汇票和银行承兑汇票都能被电力项目的供应商接受，且供应商大多愿意承担票据贴现利息。 　　商业承兑汇票由企业自行签发自行承兑，无需缴纳保证金及承诺手续费。但由于其流通性及认可度不如银行承兑汇票，故在实际操作中使用较少。 　　银行承兑汇票由金融机构承兑，流通性和认可度较好，但需要支付对应的承诺手续费，根据不同金融机构的要求还需存入承兑保证金。对于电力行业企业而言，除了一般银行类金融机构，通常企业所属的集团财务公司，也能对外开具银行承兑汇票，并在保证金及手续费等条款上有优惠。 　　以面值100万元、期限6个月的商业汇票为例，计算分析商业承兑汇票和银行承兑汇票的资金成本率。根据国内银行的普遍条款，银行类金融机构的承诺手续费约为票面金额的0.9‰，同时需要存入票面金额20%的承兑保证金，保证金利息占用按借款平均利率按5%算；电力行业的集团财务公司承诺手续费较低，一般为票面金额的0.5‰，且无需存入保证金。前者的资金成本率为1.18%，后者为0.1%，均?h低于借款利率。而商业承兑汇票由于不存在保证金及手续费，故资金成本率为0。 　　在实际操作中应按商业承兑汇票、集团财务公司银票、一般银行类金融机构银票的顺序，向供应商推荐支付方式，尽可能减少现金支付。 　　（2） 商业汇票要点。电力企业身处国有垄断行业，大多给人“借款轻松，资金充足”的印象，不利于推行票据支付。财务部可以通过宣传票据结算的优势，争取公司治理层与其他相关部门的支持，营造节省利息的氛围。同时选择适宜的时机推行票据，一般在季末、年末等时点，银行放款困难但供应商收款急迫时，提出用商业汇票结算，较容易被接受。财务部门要尽力做好服务工作，尽可能地满足卖方对票据面额、出票银行等的具体要求。 　　实务中很多上市公司及一些大型供应商，季末、年末催款通常是为减少应收账款，提高应收账款周转率，对现金流没有强制性考核。在这种情况下，提出以商业汇票支付能够满足供应商降低应收账款的需要，由于这类供应商大多没有贴现的需求，也不会产生由谁来支付贴现利息的争议。另外还有许多供应商存在可以去背书的上游单位，收到票据后通常直接背书给上游单位用以支付原材料款。