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第二章 商业银行资产负债管理 第二节 现代商业银行中介理论 一、资产方范式 二、负债方范式 复习思考题 第三节 商业银行利率敏感性分析技术 一、利率敏感性缺口模型的含义 1.利率敏感资金 利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资金，或,在一定期间内展期或根据协议按市场利率重新定价的资产或负债。 2.融资缺口/资金缺口/利率敏感性缺口/重定价缺口 融资缺口由利敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。 融资缺口 融资缺口（Gap） =利率敏感资产-利率敏感负债 Gap＞0；利率上升时，银行多获利。 Gap＜0；利率下降时，银行多获利。 Gap ＝0。利率变化不影响银行收益。 敏感性比率 二、利率敏感性缺口的理论基础 融资缺口分析 GAP 利率的变化 利息收入的变化 收、支的比较 利息支出的变化 净利息收入的变化 正缺口 ＞ ＞ ＞ ＞ 负缺口 ＜ ＜ ＜ ＜ 利率下降不影响净利息收入发生变化. GAP=0 利率上升不影响净利息收入发生变化. GAP=0 三、利率敏感性缺口模型的实施 如何利用利率敏感资金报告来分析银行融资缺口和风险？ 见教材P62 利用利率敏感资金报告 来分析银行融资缺口和风险 1-7天 8-30天 31-90天 91-180天 181-365天 一年以上 期间缺口 -16.0 9.0 -8.0 -7.0 -1.4 30.2 累计缺口 -16.0 -7.0 -15.0 -22.0 -23.4 1.8 Security 银行利率敏感资金报表 单位：百万元 利用利率敏感资金报告 来分析银行融资缺口和风险 在1-7天,缺口为-16.0;在8-30天,累计缺口为-7.0;在31-90天,累计缺口为-15.0；在91-180天,累计缺口为-22.0;在181-365天,累计缺口为-23.4;一年以上累计缺口为1.8（百万美元）。 由于半年内银行的负缺口极大，如果短期市场利率下降，银行的净利息差额会升高，收益增加； 如果短期市场利率上升，银行的净利息差额会下降，收益减少； 由于半年内银行的缺口极大，如果在半年内短期利率变化，对银行的收益会产生极大影响。 举例说明：假设1年期累计缺口： CGAP =1年期利率敏感性资产- 1年期利率敏感性负债 = 180 000 000 -105 000 000 =75 000 000元＞0 1、当资产与负债利率变动相同时，当市场利率上升一个百分点，则净利息收入的变化： CGAP× R=75 000 000 ×1%=750 000元 利率下降一个百分点，则净利息收入的变化： CGAP×（- R）=75 000 000 ×（-1%） =-750 000元 2、当资产与负债利率变动不同时 利率敏感性资产利率上升二个百分点，利率敏感性负债上升一个百分点，则净利息收入的变化为： 180 000 000 ×2%-105 000 000 ×1% =3 600 000-1 050 000=2 550 000元 3、如果资产负债利率变化方向不同（即资产下降，负债利率上升），则净利息收入如何变化？该如何安排利率敏感资产和负债？ 第四节 久期模型在商业银行的应用 一、久期的含义 久期又称为持续期，最初是由美国经济学家F.R.麦克莱于1936年提出的。它不仅考虑了资产或负债的到期期限问题，还考虑了每笔现金流的情况。 久期是指固定收益金融工具的所有预期现金流量的加权平均时间，也可以理解为固定收益金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。 或：利用现金流的相对现值作为权数的贷款/资产的加权平均到期期限。 【例2-2】久期计算举例 某行发放一笔金额为1000元的1年期贷款，贷款利率为12%，要求每半年偿还一半本金和利息。现金流图： CF1/2=500+1000 × 12%/2=560 CF1= 500+500 × 12%/2=530 0 ?年 1年 560 530 利用现金流作权数计算的到期期限 PV1/2=560/（1+0.06）=528.30 PV1=530/（1+0.06）=471.70 PV1/2+PV1=1 000 52.83%+47.17%=100%=1 D= 52.83% ×1/2 +47.17% ×1=0.7359(年) 2 二、久期的理论基础和计算 D= = D为久期（年为单位）； CF为资产在第t年末收到的现金流； N为资产的年限；PV是在t时期期末