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第二章 股票 股票授课提纲 一、公司的类型 二、股票的定义、性质 三、股票特征 四、股票类型 股票授课提纲 四、股票类型 （一）按是否记名 （二）按有无面额 （三）按股东拥有权利与承担风险大小 （四）股票持有者不同（我国股权结构） 五、股票的价格 六、股票市场价格的除息、除权 七、股票价格指数 公司的种类 无限责任公司 有限责任公司 股份有限公司 股份有限公司 １、含义： 全部资本划分为等额股份，可以对外广泛公开发行股票来筹集资本，股东以其所持股份为限对公司承担有限责任的公司。 股份有限公司是西方国家最主要的一种企业组织形式 股份有限公司 2、成立条件 我国《公司法》第77条　设立股份有限公司，应当具备下列条件： （1）发起人符合法定人数； 应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。 （2）发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额； 股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。 股份有限公司 2006年证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行前股本总额不少于人民币3000万元；（上市公司） （3）股份发行、筹办事项符合法律规定； （4）发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过； （5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构； （6）有公司住所。 股票 定义 股份 股本 股票与股份的关系 1、股份有限公司股份的理解 （1）股份是公司资本的最小构成单位 （2）股份是股东权益的表现 （3）股份的价值通过股票的价格表现 （4）股份只能转让，不能退股，除非公司破产、解散 2、结论：股票是股份的外在表现形式,股份是内容，股票是形式. 股票 定义 股份 股本 上市公司总股本排名（前五名） 总股本（万股） 601398工商银行上海 33,401,886.00 601988中国银行上海 25,383,916.00 601939建设银行上海 23,368,908.00 601857中国石油上海 18,302,098.00 600028中国石化上海 8,670,244.00 股票 定义 股份 股本 股利 股息 红利 股票的性质 股票是有价证券 股票是一种要式证券 股票是一种证权证券 股票是一种资本证券 股票是一种综合权利的证券 股票的性质 股票是有价证券 股票是一种要式证券 股票是一种证权证券 股票是一种资本证券 股票是一种综合权利的证券 股票的特征 收益性 风险性 流动性 永久性 股份的伸缩性 拆细 合并 股票特征——股票风险 1、系统性风险是指由于某种全局性的共同因素引起的证券投资的本金和收益的可能变动。 全局性的共同因素来源于社会、政治、经济等各方面，这些因素存在于企业外部，单一证券无法回避，这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，因此，又称不可回避风险、不可分散风险。 系统性风险与非系统性风险 系统性风险包括：政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。 （1）政策风险 政策风险是指政府出台重要的举措、法规和有关证券市场的政策发生重大变化，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。 减轻政策风险的影响，应加强对国内外政治经济形势的研究，加强对政府证券市场政策的理解。 系统性风险 （2）经济周期波动风险 经济周期波动风险是指证券市场行情因经济周期变动而引起的风险。从长期来看，决定证券市场行情的根本因素是宏观经济，而宏观经济的周期波动是经济发展过程中常见的现象。 减轻周期波动风险的影响， 一是要认清市场变动趋势并顺势而为，选择正确的投资策略。 二是要选择规模大和业绩优良的公司投资，因为这类企业对客观经济环境变化的承受能力和适应能力较强。 系统性风险 （3）利率风险 利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性，利率与证券价格呈反方向变化。利率风险对不同证券的影响是不相同的。利率风险是债券的主要风险。 股票也会面临利率风险，其对股价的影响主要通过两条途径传导：一是利率变动影响投资的机会成本，如银行提高存款利率，会使资金流向储蓄，减少对股票的需求，引起股票价格下降； 系统性风险 二是利率变动影响公司未来的盈利，如利率提高，公司融资成本提高，净盈利减少，引起股票价格下跌。 减轻利率风险影响的办法是，投资者在预见利率将要提高时，应减少对长期固定利率债券、资本密集型公司股票的持有，反之，则相反。 系统性风险 （4）购买力风险 购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。 实际收益率=名义收益率—通货膨胀率 这里的名义收益率是指