第十二章期权定价的数值方法.ppt

Financial Engineering 授课人：王正文 讲 师 武汉大学经济与管理学院 邮箱：wzw13@whu.edu.cn 第十二章 期权定价的数值方法 在第十一章中，我们得到了期权价值所满足的偏微分方程，并解出了特定条件下的期权解析定价公式。但在很多情形中，我们无法得到期权价值的解析解，这时人们经常采用数值方法（Numerical Procedures）为期权定价，主要包括二叉树方法（Binomial Trees）、蒙特卡罗模拟（Monte Carlo Simulation）和有限差分法（不讲）。在这一章里，我们将介绍如何借助上述两种数值方法来为期权定价。 第一节 二叉树期权定价模型 把期权的有效期分为很多很小的时间间隔 ，并假设在每一个时间间隔 内证券价格只有两种运动的可能： 1、从开始的 上升到原先的 倍，即到达 2、下降到原先的 倍，即 相应地，期权价值也会有所不同， 和 。 二叉树模型的思想实际上是在用大量离散的小幅度二值运动来模拟连续的资产价格运动 相同期限下步长越小 精确度越高