新交所铁矿石合约(2015年版本).pdf

新交所铁矿石合约 概览 铁矿石是钢铁生产的主要原料。钢铁产品形式多样，包括钢筋、钢板和热轧钢卷，是建筑、造船及其他制造活动的主要材料。 中国是全球海运铁矿石的主要进口国，主要铁矿石生产国则包括澳大利亚和巴西。 新交所是国际铁矿石衍生产品的发源地，提供铁矿石CFR中国 (62% 铁粉) 掉期、期货和期权。由于铁矿石品种的定价频现分歧， 因此新交所铁矿石CFR中国 (58% 铁粉) 掉期和期货的推出将为参与者提供有效的对冲工具和更多交易机会。 为了满足钢铁行业的总体价格风险管理需求，新交所还提供覆盖钢铁价值链的一系列产品，例如焦煤、热轧钢卷和远期运费 协议 (FFA) 。 掉期和期货 掉期和期货头寸的互换性 每份新交所铁矿石期货合约均可以和相对应的场外商品掉期合约完全互换。期货合约的合约规格在很多方面均与其相对应的掉期 合约相似，两种合约具有相同的每日和最终结算价格以及到期日。 在进行清算时，这两种合约的风险管理方法和收益是相同的。如果在期货合约及其相应掉期合约中拥有相等的相反头寸，客户将可 享受接近 100% 的保证金冲销。新交所铁矿石期货可通过与新交所当前期货合约相同的途径进行交易。 跨商品套利节省保证金 新交所铁矿石 58% 和 62% 衍生产品合约之间还可享受较高比例的保证金冲销。此外，新交所铁矿石衍生产品与大量新交所互补 大宗商品 (例如焦煤、热轧钢卷和运费衍生产品) 之间也可享受保证金冲销，进一步提高资本效益。 产品特色 管理实物铁矿石价格风险的有效对冲工具 便于在毫无实物交割风险的情况下建立头寸和平仓 通过对头寸的逐日盯市计值，更好地进行风险管理 提前提取已实现和未实现利润 只需一个清算协议，便可与不断增加的交易对手方进行交易 较低的交易对手方信用风险 即时确认的直接和实时清算 除新加坡和英国公共假日外，市场每日开放 使客户可以结合运用掉期、期货和期权策略，以实现特定的对冲目标和风险状况。 期权 新交所铁矿石期权合约向参与者提供管理价格风险的又一个有效对冲工具。通过这些产品，参与者可以选择适当的行使价和期权 策略，根据其风险情况定制财务保护措施和持仓。 价格保护买家享受有限的下跌空间和无限的上涨潜力。 通过投机提高收益只需投入少部分资金购买相关的掉期和期货合约，即可从相关掉期或期货的变动中获利。 获得收入参照相关掉期和期货合约卖出期权以获得收入。 联系人 Brenna Koh Sun Yinying Kenny Groth Tan Say Liang 电话: +65 6236 8827 电话: +65 6236 5376 电话: +44 0 207 965 4469 电话: +65 6236 5130 电邮: brenna.koh@ 电邮: yinying.sun@ 电邮: kenny.groth@ 电邮: sayliang.tan@ 合约规格 产品 新交所铁矿石 CFR 中国(62% 铁粉)掉期 新交所 TSI 铁矿石 CFR 中国(62% 铁粉)指数期货 合约规模 500公吨 100公吨 报价代号 FE FEF 最小波动价 US$0.01/公吨 合约月份 从现月开始，最多连续48个月，在十二月到期后可追加12个连续月份 议定大宗交易 无 5手 (NLT) 最低数量 门槛 头寸限额 (所有 在单边市场以及合计的全部合约月份内，投资者持有或控制的交易所交易和/或清算所接受清算的相同标的铁矿石期货、 掉期和期货合约 掉期、期权及任何其它产品总计不得超过相当于3,000手的普通规模铁矿石掉期合约 总计) 价格限制 无 无价格限制 交易时间 T 时段: 上午8点至晚上8点 T 时段: 上午8点至晚上8点 (新加坡时间) T+1 时段: 晚上8.00.01点至次日凌晨4点