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融资租赁行业发展前景简析 一、融资租赁概念及类别1 （一）概念 据《中华人民共和国融资租赁法草案》（2006 年第三次征求意见稿），融资租赁，是指 出租人根据承租人和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承 租人收取租金的交易活动，租赁期间届满时承租人可以续租、留购货返还租赁物，首次租赁 期限最短为一年，出租人限于依法取得融资租赁经营资格的企业。适用于融资租赁交易的租 赁物为机器设备等非消耗性动产，为个人、家庭消费目的使用租赁物的不适用。 图1：基本融资租赁交易关系示意图 “三方两合同” 1.承租人选定租赁物和供货人，并确定交易条件. 2.承租人与出租人签订融资租赁合同. 3.出租人与出卖人签订买卖合同，并向出卖人支付租赁物全款. 4. 出卖人向承租人递交租赁物. 5.承租人向出租人支付租金；租期结束后出租人向承租人转移租赁物所有权。 图2：融资租赁的实质 1知乎 承租人享有所有权中能够创造价值的部分，出租人保留的权力主要在于风险控制，其实 质就是一种债权融资方式。 （二）类别 依据注册资本和监管机极的不同，我国的融资租赁公司主要分为三类，即金融租赁公司、 内资租赁公司和外资租赁公司。三类公司在审批机构、最低注册资本、杠杆率要求、发起股 东条件、吸收存款许可、同业拆借许可等方面有较大差别。 表1：融资租赁的三大类别 （三）模式 图2 ：两种简单租赁方式：直接租赁和回租租赁 图4 ：融资租赁的基本业务模式 图5：中国市场普遍流行的售后回租模式 二、融资租赁优点及盈利模式2 （一）优点 在西方发达国家，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资工具，租赁市场渗透率 维持在 15%～30%之间的水平。租赁行业的发展很大程度上缓解了中小企业癿融资困境。 具体而言，融资租赁有以下优点。 1、从出租人角度看，融资租赁的优点有： (1)以租促销，扩大产品销路和市场占有率；销售对于中小企业是非常重要的，只有成 2 互联网。 功销售才能实现利润。越来越多的企业希望扩大租赁而不是一味地通过直接出卖来实现销 售。这样做的好处是，大大地降低了购买的门槛，扩大了客户购买力。 (2)保障款项的及时回收，便与资金预算编，简化财务核算程序；明确租赁期间的现金 流量，利于资金安排。 (3)简化产品销售环节，加速生产企业资金周转。 (4)更侧重项目的未来收益。 “融物”特征，决定了租赁的资金用途明确， 承租人无法把款项移作他用，出租方更侧重于项目未来现金流量的考察，从而使一些负 债率高，但拥有好的项目的承租企业也能获得设备融资。 (5)降低直接投资风险。 2、从承租人角度看，融资租赁的优点有： (1)简便时效性强。由于租赁费用被视为经营支出，所以易于决策。中小企业由于自身 原因向银行借贷缺乏信用和担保，很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目融资的 特点，由项目自身所产生的效益偿还，而资金提供者只保留对项目的有限权益。 (2)到期还本负担较轻。银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还：而租赁公司却可以 根据每个企业的资金实力、销售季节性等具体情况，为企业定做灵活的还款安排，例如延期 支付，递增和递减支付等，使承租人能够根据自己的企业状况，定制付款额。 (3)能减少设备淘汰风险。由于融资租赁的期限一般多为资产使用年限的75％左右，承 租人不会在整个使用期间都承担设备陈旧过时的风险。 (4)租赁期满后，承租人可按象征性价格购买租赁设备，作为承租人自己的财产。 (5)加速折旧，享受国家的税收优惠政策，具有节税功能。 （二）盈利模式 1、债权收益 融资租赁公司，开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差和租息收益理所当然是金融租 赁公司的最主要的盈利模式。利差收益视风险的高低，一般在1-5%。 2、余值收益 提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的重要措施，同时也是融资租赁 公司(特别厂商所属的专业融资租赁公司)重要的盈利模式之一。根据融资租赁合同的交易条 件和履约情况以及设备回收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未