金融国际化进程中的国家金融安全问题分析.PDFVIP

金融国际化进程中的国家金融安全问题分析 吴婷婷 （西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074 ）   摘要：随着金融国际化逐步成为当今国际金融领域的主旋律，全球爆发了多次严重的金融危机。金融国际 化进程中的金融风险防范与金融安全维护作为世界性经济难题，受到了各国实务界和理论界的高度重视。 本文比较系统地梳理了金融国际化七个表现维度下存在的金融风险问题及其负向作用于国家金融安全的一 般路径，以对中国金融国际化未来的宏观发展方向进行展望。 关键词：金融国际化；金融安全；双重效应；路径 引言 1970 年代以来，金融自由化浪潮席卷全球。在各国逐步推进金融自由化进程的同时， 国家之间的金融活动以及相应的资金跨境运动日益频繁，金融国际化乃至金融全球化逐步成 为国际金融领域的主旋律。然而，金融国际化在提升一国金融体系运行与全球资源配置效率 的同时，也给各国带来了巨大的风险。世界金融发展史表明，无论是发达国家还是发展中国 家，在金融开放的过程中很少能够避免金融危机的爆发。特别是 1990 年代以来，墨西哥金 融危机、亚洲金融危机、俄罗斯金融危机和巴西金融危机连续爆发，给危机发生国的社会、 经济、政治等各方面造成了严重危害，也极大地冲击了世界金融和经济体系。金融风险的防 范和金融安全的维护作为世界性经济难题，受到各国政府、经济管理部门、金融企业和经济 理论界的高度关注。 中国自 2001 年 12 月 10 日正式加入WTO 以来，金融国际化进程迅速提速，金融全面 开放趋势不可逆转。然而，中国入世以来金融业国际化水平的提升，也使得中国因此获得了 诸如金融体系更加完善、金融监管方法更加先进、金融制度更为合理等诸多开放性收益。这 些开放性收益为金融业的健康运行奠定了良好的基础。这一系列的事实仿佛又在暗示我们， 积极参与到金融国际化浪潮中，才能实现开放经济条件下真正意义上的国家金融安全。 由此可见，金融国际化对一国金融安全状况的影响存在“双重效应”：一方面，一国金 融国际化程度越高，其面临的外部金融环境蕴含的风险种类就越多、风险规模就越大，其受 到国际游资冲击或他国金融危机传染的几率就越大；另一方面，金融国际化又的确能让一国 从中获得开放性收益。那么，金融国际化与国家金融安全二者之间究竟是一种怎样的关系？ 鉴于此，本文主要通过理论研究对这一问题做出了回答。 一、金融国际化的定义与表现纬度 （一）学界对“金融国际化”的界定：一个简要回顾 迄今为止，学术界对“金融国际化”这一概念的内涵仍然没有形成一个统一的认识,由 此而产生的问题就是相关词汇的随意性的使用。对此，里斯本小组（2000 ）抱怨道：“全球 化、国际化与跨国化的概念经常被人们混乱地当作一种同义语来使用。但是它们分别涉及不 同的发展进程与现象。而且更为重要的是它们分别涉及不同的活动主体，并根据各自不同的 规则进行活动”。事实上，国内部分学者也认识到了这一问题，他们对这些词汇进行了一定 的区分。李扬，黄金老（2000 ）认为“国际化”和“全球化”这两个概念均包含了“一体化” 的含义，同时也都是一种过程。但是，“国际化”行动的主体是民族国家；“全球化”则表述 了一种更深层次的一体化过程。在这一层次上，民族国家的限定不存在了，整个地球成为一 体。如果说国际化是一个由政府发挥主导作用的宏观行为的话，那么全球化则是一个主要由 企业推动、一种从下至上的微观经济行为。程定华（1999）把“全球化”看作是国际金融领 域的一种现象，而“一体化”是这种现象背后的内在机制。杜厚文、王元龙等（1999）认为， 金融全球化以金融自由化、国际化和一体化为基础，自由化是相对管制而言的。几者之间有 着本质的区别：金融全球化不同于金融国际化，后者只涉及国家之间的金融交往；金融全球 化也不等于金融一体化，前者是指全球范围内的一体化。 （二）本文的观点 基于国别视角，本文试将“金融国际化”这一概念界定如下：它是指一个国家（或经 济体）金融活动的主体（家庭、企业、政府、金融机构等）跨越国界（或行政区划）参与到 另一国（或经济体）金融活动中去的过程和状态，或者别国（或经济体）的金融活动主体参 与到本国（或经济体）金融活动中的过程和状态这样两种情况。 在这样一个界定中，我们需从三个方面进行理解：其一，学者们普遍强调“民族国家” 或“主权国家”的概念，然而，考