第十四章货币政策选读.pptVIP

充分认识需调整 内部时滞 认识时滞 管理时滞 外部时滞 客观上需要调整 调整货币政策 对经济发生影响 （二）时滞的种类 （三）时滞的危害 问题累积、困难叠加; 加大经济波幅； 增加调整成本； 较大偏离调控目标 （四） 影响时滞的因素 内部时滞 央银行对经济的预测能力 中央银行的独立决策能力 货币政策的操作能力 外部时滞 微观个体的敏感度 金融市场的完善程度 政策的传导机制 （五）如何有效避免时滞效应 １．中央银行提高宏观调控艺术 提高独立性，自主决策 提高预测决策能力，缩短认识时滞 有效实施货币政策工具 实施前瞻性货币政策，先发制人，避免正确的货币政策在错误的时间生效; 采取小幅微调的灵活货币政策操作方式，避免经济震荡 　２．疏通传导机制，缩短外部时滞 建立健全现代企业制度，增强微观主体政策敏感度 完善金融市场，丰富金融工具，有效传递货币政策 合理引导公众预期 （三）公开市场业务 中央银行在金融市场(债券市场)上公开买卖有价证券(主要是买卖政府证券),用以调节基础货币和货币供应量的一种政策手段。 当金融市场上资金短缺时，中央银行通过公开市场业务买进有价证券，这实际上相当于中央银行向社会投入一笔基础货币，通过信用的扩张形成货币供应量的成倍增加；相反，当金融市场上货币过多时、中央银行就卖出有价证券，以达到回笼基础货币，收缩信贷、减少货币供应量的目的 。 １．含义 ２