C14046股市期权基础90分.docVIP

一、单项选择题 1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（ ）。 ??? A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值 ??? B. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值 ??? C. 时间价值=期权价格 - 内在价值 ??? D. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价) 2. 2013年11月十八届三中全会闭幕后发布公告，内容积极正面。而此时沪深300指数正处于近2个月来的低位，投资者认为短期股市利好，但对长期形势仍然不确定，此时可选择的组合投资策略为（ ）。 ??? A. 勒式组合策略 ??? B. 看空价差策略 ??? C. 跨式组合策略 ??? D. 看多价差策略 3. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。投资者可以考虑选择（ ）策略。 ??? A. 卖出短期虚值看涨股指期权 ??? B. 卖出短期实值看跌股指期权 ??? C. 买入长期虚值看跌股指期权 ??? D. 买入短期虚值看涨股指期权 4. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（ ）组合策略来获利。 ??? A. 跨式组合策略 ??? B. 蝶式价差策略 ??? C. 跨期价差策略 ??? D. 看多价差策略 二、多项选择题 5. 相较于买入现货以及买入现货止损单，买入看涨期权的优势是（ ）。 ??? A. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆低，最大亏损不可控的劣势 ??? B. 买入看涨期权相比买入现货具有杠杆高，最大亏损可控的优势 ??? C. 现货止损单的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪 ??? D. 买入看涨期权的投资者能够明确最大亏损，也不会有止损后指数上涨带来的负面情绪 6. 将具有相同行权价和到期日的看涨期权和看跌期权组合，可以形成相应的“合成期货合约”，下列有关说法正确的有（ ）。 ??? A. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头 ??? B. 卖出看涨期权并同时买入看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头 ??? C. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货空头，称为合成期货空头 ??? D. 买入看涨期权并同时卖出看跌期权，相当于在行权价的指数点位上开仓股指期货多头，称为合成期货多头 7. 选择带保护的卖出看涨期权需关注的要点有（ ）。 ??? A. 期权合约到期日的选择 ??? B. 行权价的选择 ??? C. 预期发生变化时可提前买入平仓 ??? D. 开仓时点的选择 8. 以下买入看跌期权运用正确的有（ ）。 ??? A. 当投资者对股指强烈看空时，可以使用虚值看跌期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得指数下行的收益 ??? B. 当投资者持有指数ETF，无法卖出，但又担心指数下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入股指的看跌期权 ??? C. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看跌期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了 ??? D. 当投资者看空股指的走势，也可以选择买入指数的看跌期权获取指数下行的收益 三、判断题 9. 对于看涨期权来说，卖方的收益是有上限的。（ ） ??? 正确 ??? 错误 10. 当投资者是风险偏好型且对股指强烈看涨时，可以使用虚值看涨期权进行投资。（ ） ??? 正确 ??? 错误