创建繁荣的中国债券市场-2011年陆家嘴论坛专题会场1.doc

专题会场一：创建繁荣的中国债券市场 直播回顾 直播时间2011-05-21 09:00 [东方网] 今天上午，东方网将对2011陆家嘴论坛八场专题会议进行全程直播，即将开始直播的是“专题会场一：创建繁荣的中国债券市场”。 [08:48:00] [东方网] 目前嘉宾已经就坐，专题会场一：创建繁荣的中国债券市场开始。 [09:03:20] [汪洋] 各位来宾，上午好。我们今天相聚在美丽的上海滩、美丽的浦东，今天是陆家嘴论坛的分论坛之一，主题是“创建繁荣的中国债券市场”。今天我们有幸请来了国内有关债券方面的一些权威专家、学者，来参加我们的演讲，和大家交流。我先介绍一下今天出席演讲的嘉宾，他们是：谢多先生，来自于中国人民银行金融市场司司长；张育军先生，上海证券交易所总经理；许臻先生，银行间市场清算所股份有限公司董事长；朱荣恩先生，上海新世纪资信评估投资服务有限公司总裁；庹启斌先生，国泰君安证券股份有限公司副总裁。 [09:05:08] [汪洋] 大家知道，债券市场是我们中国资本市场发展比较后起的一个领域。1997年我们银行间债券市场产生以后，到现在也就14年的时间，在这14年的时间，中国债券市场应该说是后起之秀，后发制人，发展还是很迅速的。据我们所知，中国债券市场在发展中有这么几个特点。 [09:06:15] [汪洋] 首先是刚刚讲到速度很快。据了解，2010年中国债券市场规模已经达到了20.4万亿。在国际清算银行的调研统计当中说，我们的债券市场已经跃居世界第五位，亚洲第二位。还有一个特点，中国债券市场企业信用类市场发展非常迅猛，从2010年来看，市场规模跃居世界第四位，亚洲第二位。 [09:07:46] [汪洋] 还有一个特点，债券市场的交易量流动性非常大，2010年已经突破了银行间债市，公司信用债市已经突破150万亿，是2004年的14倍，所以应该说是非常大的。流动性也是亚洲国家的第二位，居于前列。当然还有其他的一些特点。 [09:08:23] [汪洋] 当然中国的债市在资本市场发展来说应该是后起，所以还存在不少问题，当前主要存在着总规模比较小的问题。清算银行统计，2010年全球的债市规模是92万亿美元，其中美国就占了32万亿，而中国是20.4万亿人民币，所以规模很小，占了全球的3%左右。这是一个很大的不足。 [09:10:04] [汪洋] 再一个问题是我们的比例很不合理。现在国债和金融债比较多，占主要成份。而公司债虽然发展比较快，但是总规模还是小。还有其他的市政债等等也是比较少，市场也缺乏统一监管，特别是投资者结构有些缺陷。大家知道银行债占比是超过60%，金融债是超过了70%。而刚刚讲到的一些像公司债等等还是比较少。所以中国的债市在发展中间既看到它很好的成长性、很好的发展空间，同时也存在不少问题。 [09:11:00] [汪洋] 所以今天围绕怎么样创建繁荣的中国债市，和大家一起探讨。首先我想第一阶段请我们的演讲嘉宾做5到6分钟的演讲，把最精彩的观点给大家提出来。然后提一些问题进行交流。首先请来自中国人民银行金融市场司谢多司长来演讲。谢多司长毕业于牛津大学，获得了经济学硕士，在人民银行也经历过调统司、货政司等等方面担任领导职务，经验很丰富，也在外汇交易中心担任过总裁，现在是中国人民银行金融市场司司长。下面掌声有请谢司长演讲。 [09:12:10] [谢多] 谢谢主持人。女士们，先生们，早上好。很高兴再次来到陆家嘴论坛，来讨论中国金融市场的发展。今天我们这个主题是非常重要的题目，也是各方都很关注的新市场的发展。今天主要想和大家介绍新的市场发展的状况，同时谈一下我对这个市场的观察。 [09:12:48] [谢多] 想讲三个方面的问题，第一个是想谈一谈，关于当前我们国家的债券市场发展的基本状况。实际上刚才主持人已经介绍了，我们这个债券市场起步比较晚，基础设施相对比较薄弱。但是经过这些年来，各个方面的努力，我们国家的债券市场有了很大的发展。其中包括国债、政策性金融债，也包括公司信用债，在这方面刚才主持人也引用了一些基本的数字。从公司信用债来讲，我们通常认为是比较“短腿”的债券品种，最近五年来也有了很大的发展。 [09:14:04] [谢多] 2001年，债券公司信用债融资全年是150亿元不到；到2010年的时候，公司融资已经差不多到1.2万亿。根据我们的计算，过去10年，增长了将近80倍。这个市场的发展是非常迅速的，而且这样的规模也已经对我国宏观经济产生了重要的支撑作用。因此我想讲第一个问题，对于当前我国债券市场的发展状况，希望大家能够关注，最近十年来中国债券市场的迅速发展，这样一种情况值得我们从业的同志们和学者深入的研究。 [09:16:32] [谢多]