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铝镁厂与A集团金属加工主营业务相关性不大且 经营效果不佳 强 弱 相 相 关 关 冶炼业 加工业 铝镁加工业 冶 熔 板 管 盘 铝 炼 铸 带 棒 管 镁 厂 厂 厂 厂 厂 厂 2001年实现加工费收入 2001年实现加工费收入1900 四个金属加工主业分厂 4460 万，利润结算亏损 万，内部利润结算亏损120 2001年指标为实现内部利 400 万，未实现内部利润 万，实现了内部利润亏损小 润10528万，实际实现 581万的指标；2002 年指 于122.5万的指标；2002 年指 13496万；2002年指标为实 标为加工费收入3291 标为加工费收入大于1700 现内部利润12677万。 万，利润大于40 万。 万，亏损小于122万。 图4-38 剥离铝镁板带厂的指导思想：循序渐进、通过资 产与资本运作获得良好资本回收效果 剥离铝镁厂的最终目的是通过企业包装，股权转让，企 资本运作 业买卖等资本运作方式充分回收资本甚至可能获得溢价 收入。 只有先通过加强资产经营管理，获得良好利润，才能更 资产运作 好地打动投资者产生强烈购买意愿，才能够获得较好的 资本运作收益。 由于铝镁厂现在还处于亏损状态，其潜在价值还未得到 循序渐进 体现，而且其资产还未清晰界定；此外，由于外来投资 者对风险的担心导致其不敢轻易买进一个企业，而很可 能先作为小股东进入以进一步了解情况。 图4-39 157 剥离铝厂的具体办法与步骤建议：产权明晰、独 立运作、扶持发展、寻找战略伙伴、回收资本 寻 产 独 扶 找 回 权 立 持 战 收 明 运 发 略 资 晰 作 展 伙 本