金融实务信用.ppt

次贷危机的成因 美国货币政策由松到紧的转变 2001-2003年 2004-2006年 对美国经济形势的乐观评价刺激了次贷市场的扩张 大量蕴涵着高风险的金融创新产品，刺激了美国住房拥有率的提高 全球范围内利率下降、美元贬值、资产价格上升等因素，也使得次贷产品的投资回报更高 次贷产品过度证券化 从住房抵押贷款支持债券（MBS）到抵押债务凭证（CDO） 监管部门缺乏监管力度 次贷危机对我国的启示 加息只是次贷危机的导火索，其根本原因在于消费信用的过度扩张和次贷产品的过度证券化 启示 消费信用适度发展 谨慎对待高风险金融创新产品 加大监管力度，控制金融风险 * 第二章 信 用 第一节 信用的含义与作用 一、信用的含义 二、现代信用活动的基础 现代信用活动的基础是什么？ 在现代市场经济中存在着大量的盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要通过信用方式来调剂 （一）赤字、盈余与债权债务关系 盈余单位： 货币收入支出 盈余：净债权 赤字单位： 货币收入支出 赤字：净债务 均衡单位： 货币收入=支出 债券=债务 （二）五部门经济中的信用关系 （三）直接融资与间接融资 表2-1：1997年-2009年中国社会融资结构情况表P71 三、信用在现代市场经济运行中的作用 积极作用 调剂货币资金余缺，实现资源优化配置 动员闲置资金，推动经济增长 信用风险 债务人因各种原因未能及时、足额还本付息而出现违约的可能性 如果对信用利用不当，信用规模过度扩张，也会产生信用风险的聚集，从而威胁社会经济生活的正常运行 第二节 现代信用形式 一、商业信用 概念 工商企业之间以赊销或预付款等形式相互提供的信用。 作用 商业信用的良性发展，对一国商品的生产和流通有着重要的促进作用 局限性 规模 贷款方向 期限 600121 郑州煤电 09年年报 应收票据：银行承兑汇票 100,568,000.00 应收账款：1年以内153,091,689.69 1-2年3,461,855.38 2-3年1,749,071.40 3年以上5,390,859.33 总计：163,693,511.80 应收票据和应收账款占流动资产的8.5% ，流动资产大部分为存货 应付票据：银行承兑汇票45,000,000.00 应付账款：561,805,757.07 应付票据和应付账款占流动负债19.5%，流动负债主要是预收账款 应收账款周转率=总赊销额/应收账款 销售货款的回收速度，赊销款转为现金的次数 应收账款周转天数=365天/应收账款周转率 赊销货款回收的天数，平均收账期（ACP） 商业票据 概念 表明买卖双方债权债务关系的凭证 基本特征 有价证券 具有法定的式样和内容 无因票证 可以转让流通 基本形式 商业汇票与商业本票 商业票据行为：签发、背书、贴现、抵押 我国商业信用的发展 1949年建国之初，商业信用就广泛存在 计划经济体制下商业信用的禁用政策 改革开放后，我国商业信用逐步得到恢复 1995年《中华人民共和国票据法》 图2-1:1995-2009年我国银行承兑汇票签发额P75 我国商业信用存在广阔的发展空间 二、银行信用 含义 银行或其他金融机构以货币形式提供的间接信用 特点 发挥信用中介职能 独立于商品买卖活动，具有广泛授信对象 灵活性强 银行信用与商业信用的关系 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的 银行信用克服了商业信用的局限性 银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展 三、国家信用 国家信用是以政府作为债权人或者债务人的信用 国家信用的工具 中央政府债券：短期、中期和长期 地方政府债券：一般责任债券和收益债券 政府担保证券 表2-3:1998-2009年我国国债发行与兑付情况表P79 国债负担率=(当年国债余额/当年GDP)×100% 国际警戒线是60%，我国国债负担率在6%左右。欧美发达国家50%以上。 国债依存度=(国债年度发行额/ 财政支出) )×100% 国际控制线是15%-20%，中央财政的债务依存度是25%-30%左右。 国债偿债率=(当年还本付息支出额/当年财政收入总额)×100% 国际安全线是8-10%，我国国债偿债率从1994年的9.6%迅速攀升到1998年的22.4%，2004-2009年继续攀升。 外债 2009年，我国外债偿债率（当年到期债务（短期债务）本息/出口收入）为2.87%，债务率（外债余额/出口收入）为32.16％，负债率（外债余额/GDP）为8.73%，短期外债与外汇储备的比为10.81% 国际公认标准：