2009年度中级财务管理冲刺试卷一.doc

2009年中级财务管理冲刺试卷一 第一大题 ：单项选择题 1、在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（ ）。 A．企业向职工支付工资 B．企业向其他企业支付货款 C．企业向国家税务机关缴纳税款 D．国有企业向国有资产投资公司支付股利  答案：D 解析：国有企业向国有资产投资公司支付股利能够体现企业与投资之间的财务关系；企业向国家税务机关缴纳税款体现企业与政府之间的财务关系；企业向其他企业支付货款体现企业与债权人之间的财务关系；企业向职工支付工资体现企业与职工之间的财务关系。 2、以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有优点不包括（ ）。 A．考虑了资金的时间价值和风险价值 B．反映了对企业资产保值增值的要求 C．有利于社会资源合理配置 D．上市公司股价可直接揭示公司价值  答案：D 解析：对于上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价受多种因素的影响，特别是资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业所有者权益的价值，所以D不正确。 3、关于β系数的说法不正确的是（ ）。 A．β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致； B．β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险； C．β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险小于整个市场投资组合的风险。 D．贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券市场非系统风险变动程度的一个重要指标  答案：D 解析：贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券市场系统风险变动程度的一个重要指标。 4、在计算有两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（ ）。 A．单项资产在投资组合中所占比重 B．单项资产的贝他系数 C．单项资产的方差 D．两种资产的协方差  答案：B 解析：本题考核点是两项资产组成的投资组合收益率方差的计算公式。根据教材投资组合收益率方差的计算公式，其中并未涉及到单项资产的贝他系数。 5、ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元、5年期、每半年支付利息40元的债券，该债券按年计算的持有到期年均收益率为（ ）。 A．4% B．7．84% C．8% D．8．16%  答案：D 解析：本题的主要考点是债券的持有到期收益率的实际年利率与名义年利率的关系。名义年利率=40/1000×2=8%，则实际年利率（1＋4%）2－1=8.16%。 6、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，其持有到期年均收益率是（ ）。 A．8% B．11% C．10% D．12%  答案：C 解析：本题可以使用教材65页公式“持有期年均收益率=－1”求解。考试中万一不会开多次方，可使用下面的内插法处理：假设面值为M，到期收益率为i，则有： M=M×（1＋5×12.22%）×(P/F,i,5) (P/F,i,5)=1/(1＋5×12.22%)=0.6207 查表得i=10%。 7、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销额为15万元，适用的所得税税率为25%，则该投资项目年经营现金净流量为（ ）万元。 A．248.75 B．275 C．355 D．320  答案：B 解析：年经营现金净流量=息前税后利润＋折旧＋摊销=（500－180）×（1－25%）＋20＋15=275(万元)。 8、假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是（ ）。 A．建设期初净现金流量=－（该年发生的新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） B．建设期初净现金流量=－（该年发生的新固定资产投资－旧固定资产变价净收入）－固定资产变现净损失抵减的所得税。 C．运营期第1年净现金流量=新增息前税后利润＋新增折旧＋固定资产变现净损失抵减的所得税。 D．运营期终结点净现金流量=新增息前税后利润＋新增折旧＋新旧设备净残值的差额  答案：B 解析：按我们中级教材，在建设期为零的情况下，固定资产变现净损失抵减的所得税应作为运营期第1年末的现金流入量来处理。 9、原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。 A．获利指数法 B．内部收益率法 C．差额投资内部收益率法 D．年等额净回收额法  答案：D 解析：获利指数法和内部收益率法主要用于独立方案决策；差额投资内部收益率法主要适用于原始投资额不同但项目计算期相同的多方案比较决策；年等额净回收额法最适用于原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较