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中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记分享 各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。 第12章 风险和回报的另一种观点：套利定价理论 概念问题的答案 1。系统性风险是不能分散风险，可以通过组合形成。然而，一般情况下，系统性风险因素影响了大量的企业在市场上的那些因素，这些因素将不一定会影响所有企业一视同仁。非系统性风险可以通过组合形成多元化的风险类型。非系统性风险因素是特定公司或行业。惊喜在这些因素将影响回报的公司，你有兴趣，但他们将不会影响公司在不同的行业，也许在同行业中的其他公司的影响不大的回报。 2。一个足够大的系统性风险因素，可以解释任何回报。然而，对于一个因素模型是有用的作为一个实际问题，必须解释资产回报的因素的数量相对有限。 3。市场风险溢价和通货膨胀率很可能是不错的选择。小麦价格，而超产品的一个危险因素，是不是有市场风险因素和不太可能的价格共同所有股票的一个危险因素。在这种情况下，小麦将是坚定的特定风险因素，不是市场的危险因素。一个更好的模型将采用宏观经济风险因素，如利率， GDP ，能源价格上涨，以及工业生产，等等。 4 。了。实际国民生产总值高于预期。由于回报率是正相关，占国民生产总值的水平，回报率应上升，基于这个因素。 二。正是通货膨胀的预期金额。由于当时没有惊喜于本公布内，它不会影响刘易斯Striden的回报。 三。利率均低于预期。由于回报率是负相关的利率，低于预期收益率是个好消息。回报率应上升，由于利率。 四。总统的死亡是个坏消息。虽然总统预计退休，他退休会不会是有效的六个月。在此期间，他仍然会有助于该公司。他的英年早逝表示，这些捐款将不会进行。由于他被普遍认为是该公司的资产，他的死将导致回报下降。然而，由于他的离开，预计不久，此次暴跌可能不会是非常大的。 ? 。可怜的研究结果也有坏消息。由于，刘易斯Striden必须继续测试药物，它不会进入生产，早在预料之中。延迟会影响预期的未来盈利，因此它现在会挫伤回报。 f 。这项研究的突破是利好消息刘易斯Striden的。由于这是意外，这将导致回报上升。 克。竞争对手的公布也是意想不到的，但它不是一个令人惊喜。本公布将降低回报刘易斯Striden上的。 在列表中的系统性因素是真实的国民生产总值，通货膨胀和利率。非系统性风险因素是总统的能力，有助于公司的研究成果，和竞争对手。 5 。主要的区别是，市场模型假设只是其中一个因素，通常是股市总，就足以解释股票收益率， K系数，而K系数模型依赖于解释回报。 6 。事实上，亚太不给任何关于股票收益率的影响因素是一个常用引批评。然而，在选择的因素，我们应该选择的因素有可能影响股票收益的一种经济有效的原因。例如，小公司比大公司有更多的风险。因此，公司规模可以影响公司股票的回报。 7。假设适当的缩放，它可以在所示的单因素模型是相同的CAPM市场组合。 8。预期回报再加上每一个安全的贝塔系数F加上非系统性风险，个别证券的加权平均加权平均的加权平均。 9。选择的变量，因为它们已被证明与回报是数据挖掘。发现一些属性和回报之间的关系，可以是偶然的，从而夸大了。例如，晒伤的发生和冰淇淋消耗相关，但是，晒伤不一定导致冰淇淋消费量，反之亦然。对于一个真正相关的资产回报的因素，应该有良好的经济推理的关系，不只是统计。 10。是错误的，因为股票包括那些在美国成长股票基金的风格相同使用英语的股票组成的基准。 问题和问题的解决方案 注：所有最终章的问题得到了解决使用电子表格。许多问题需要多个步骤。由于可读性和空间的限制，当这些中间步骤都包含在本解决方案手册，四舍五入可能出现时有发生。然而，最终发现每个问题的答案不进行四舍五入，在任何步骤中的问题。 （专业学位）金融 初试专业课科目：396-经济类联考综合能力 431-金融学综合 初试参考书：《金融学》 黄达，《公司理财》 罗斯。补充：《货币金融学》米什金 复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学 复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。 自身情况：本科金融，应届生。初试成绩400+，分别是政治70+，英语60+，经济学联考（396）140+，金融学联考（431）110+。 　　选择人大金专的原因：大三暑假，大概7月份的时候才决定考研，之前准备过保研，准备过雅思，一直找不到自己的方向。决定考研的时候，留给我的时间已经不多了。作为一名理科生，数学对我来说却一直都是个噩梦，人大金专396联考中的数学非常简单，号称是数五，比较容易掌握，对自己不自信的童鞋可以去做套往年的真题哈。又咨询了往年考过的学长学姐，了解了专硕目前的就业形势，发现国