一带一路背景下哈萨克斯坦金融脆弱性实证研究.pdfVIP

2017年2月 经 济 论 坛 Feb. 2017 总第559期 第02期 Economic Forum Gen.559 No.02 “一带一路”背景下 哈萨克斯坦金融脆弱性实证研究 文/彭圣致 【摘 要】哈萨克斯坦是中国在中亚的第一大贸易伙伴，也是中国 “一带一路”向欧洲推进的枢纽。本文 在前人研究的基础上，利用因子分析方法构建金融脆弱性指数，对哈萨克斯坦2002～2014年的金融系统脆 弱性进行评估，并对主要风险来源和演变过程进行分析，以期对其金融脆弱性有一个宏观诠释。 【关 键 词】一带一路；哈萨克斯坦；金融脆弱性；因子分析 【作者简介】彭圣致，河南财经政法大学助教，新疆财经大学金融学博士，研究方向：国际金融、中亚金融。 自1994 年纳扎尔巴耶夫执政，哈萨克斯坦的 在第j 个因子上的负荷。在因子不相关的前提下， 经济在短时间内有了快速发展。该国自然资源尤其 a x f 因子载荷 是变量 与因子 的相关系数，反映ij i i 是油气等化石类资源丰富，人口密度小，（截至 了变量 与因子 的相关程度，也反映了因子xi fi fj 2015 年总计人口1754万人），凭借自身优势很快跻 对变量 的重要程度。因子负载越大，说明第i 个xi 身世界中高收入国家之列，但2008 年的全球金融 变量与第j 个因子的关系越密切，该因子对变量重 危机给这个国家造成巨大的冲击，使得哈萨克斯坦 要程度越高，因子负载越小，说明第i 个变量与第j 的金融蕴含脆弱性。 个因子的关系越疏远，该因子对变量重要程度越 一、研究方法及说明 小。因子分析模型中，第i 行因子负载 （相关系数 （一）因子分析 a ,j =1,2,...,kij ）的平方和，共同度量 （Communali⁃ 2 2 因子分析 （factor analysis ）是一种通过降维使 ty ）记为h =i ∑ 。共同度量是评价 信息丢失xi aij 数据简化的技术，通过分析研究众多变量之间的内 程度的重要指标，也是衡量因子分析效果的指 部依赖关系，探求观测数据中的基本结构，并用少 标。而原变量的方差可以由共同度、部分特殊因 数几个假想变量来表示其基本的数据结构，这几个 2 子来解释对变量方差 的贡献。 ε 假想变量能够反映原来众多变量的主要信息。原始 对于共同度来讲，变量共同度越接近1，全部 的变量是可观测的显在变量，而假想变量是不可观 公因子解释变量 的方差能力越强，丢失的信息xi 测