财务报表分析与估价第六章2010.pptVIP

中国联通的捆绑销售收入确认（2009） 对于捆绑销售通信终端及通信服务合约的业务套餐，分配至通信终端销售的收入金额乃按剩余价值法计算。在此方法下，本集团以合同总金额减去通信服务部分的公允价值来计算出售通信终端的收入。本集团于通信终端交与用户时确认通信终端销售相关收入，而通信服务收入乃按用户实际使用量而确认。通信终端的成本于利润表内被立即确认为销售成本； 中国联通积分奖励计划(2009年年报） 本集团向用户提供了积分奖励计划。该积分奖励计划根据用户的消费额、忠诚度及缴费记录对其进行奖励。对于授予用户的积分奖励，在向其提供通信服务的同时，将取得通信服务收入的款项或应收款在本次提供的通信服务收入与积分奖励的公允价值之间进行分配。将取得的通信服务收入的款项或应收款扣除积分奖励公允价值的部分确认为收入，积分奖励的公允价值确认为递延收益。 会计准则解释指南中对售后租回的规范 无论卖主（承租人）出售资产的售价高于还是低于出售前资产的账面价值，所发生的收益或损失都不应立即确认为当期损益，而应将其作为未实现售后租回损益递延并按资产的折旧进度进行分摊，作为折旧费用的调整。 但到了2001年，情况出现了变化。其账面上确认的补贴收入仅为16万元，和2000年相比几乎是一个零头。到底发生了什么呢？我们检索了相关公司财务报告的披露信息，该公司在2000年年度报告中对补贴收入进行了披露，该项补贴是根据沈阳市建委[1997] 232号文件和市政府办公厅办综五字[1998]53号会议纪要精神，沈阳市财政局给予公司排污费财政补贴总额为16 364万元。截止1999年12月31日，环保股份已确认此项补贴收入12 000万元，2000年度确认此项补贴收入4 364万元。 * 公司于1998年和1999年两年根据权责发生制原则，按照有关政府文件确认了补贴收入12 000万元，尽管实际并未全额收到现金补贴，但为当时的会计规则所认可。公司在2000年将补贴收入总额减去以前年度已经确认的数字，得到了当期确认的补贴收入金额，其实这部分补贴收入中还有7 224万元没有收到。如此看来，在前期所确认的补贴收入里就存在着实现的风险，所以在权责发生制下确认补贴收入，分析师应当重视补贴收入的“账”、“实”有别。 表2 环保股份1999~2000年年报显示的补贴收入明细(单位：元) 项目 2000年 1999年 排污费补贴 43 640 000.00 60 000 000.00 退税款 1 313 805.46 2 458 957.95 合计 44 953 805.46 62 458 957.95 * 企业会计准则第16号:政府补助 政府补助必须满足下列条件的,才能予以确认: (1)企业能够满足政府补助所附条件; (2)企业能够收到政府补助. * 案例5：债务重组收益的分析 2007年4月,在停牌不到四个月后，ST长控(股票代码:600137,现更名为ST浪莎)于4月13日复牌，股价涨幅最高达到1379.8％（按照复权价计算），打破了由ST仁和创下的中国A股市场股改复牌的最大涨幅纪录。当日ST长控以14.36元开盘，相比停牌前股价已有100％涨幅，随后股价不断走高，盘中最高达到85元，复权后涨幅最高达到1379.8％,当日的收盘价为68.16元。而ST长控一季度每股收益达到4.73元，以此计算公司市盈率仅仅为3.6倍，为两市所有上市公司最低水平。 * 但从次日开始，ST长控连续出现12个跌停,三个月后跌至25元,目前的股价更只有6元左右.为何会出现如此大的反差? 实际上ST长控能有如此低的市盈率也是托了新会计准则的福，由于公司有2.85亿元债务被豁免，按照新会计准则确认为债务重组收益，计入当期营业外收入。也就是在4月11日，ST长控发布第一季度业绩预盈公告，实现净利润2.84亿元，按照当前股本6071.13万股计算，每股收益4.67元。这种“一夜暴富”令投资者产生无限遐想，从而进场推高股价。实际上ST长控一季度的营业利润仅为135万元,扣除非经常性损益后每股收益仅为0.02元. * 2008年2月,更名后的ST浪莎披露的2007年年报显示，公司去年基本每股收益高达5.21元，相较于2006年的0.15元，增幅达到3373.33%。这一数据，在目前已披露年报的各公司中，高居第一。 　　 　但这一辉煌仍主要得益于债务重组实现非经常性损益。年报显示，2007年公司完成营业总收入13298.90万元，实现净利润