玻璃期货投资周报2013.9.22.PDFVIP

玻璃期货投资周报2013.9.22 永安期货武汉营业部 陈名 电话027 一、 玻璃现货价格走势分析 2012 年玻璃期货上市至今，玻璃现货走势一直较为平稳，与期货价格走势背离较大。 玻璃现货的波动周期约为3-4 年，在2000,2003,2007,2010 四年走出了比较明显的上升行情， 2011 年5 月5MM 的浮法玻璃现货下跌至1050 元/吨的水平，之后慢慢回升，到2012 年10 月左右又展开新一轮下跌，之后展开长达半年左右的盘局，目前价格震荡探底，处于低谷。 本周现货稳中有升，2013 年9 月18 日长利现货报价1408 元/吨，亿钧现货报价1384 元/吨， 华尔润现货报价1624 元/吨。 期货方面，1309 合约在2012 年12 月至2013 年2 月完成了一轮上升行情，幅度28%， 多头行情结束之后，期价掉头向下完成一波20%的下跌行情，当前玻璃价格处于震荡探底阶 段，目前期货价格反弹后下探但未创新低，华中现货价格下跌后开始走稳开始小涨，华东华 北地区稳中有升。 数据来源：生意社 二、 玻璃产业链知识介绍 玻璃是一种较为透明的固体物质，在熔融时形成连续网络结构，冷却过程中粘度逐渐增 大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料。普通玻璃化学氧化物的组成(Na2O·CaO·6SiO2), 主要成份是二氧化硅。广泛应用于建筑物，用来隔风透光，属于混合物是由石英砂、石英岩 或硅石、纯碱、长石及石灰石经高温制成的。 石英砂和碳酸钠是玻璃生产中的重要原料，下面分别加以介绍。 除了石英砂和碳酸钠，上游原料中，作为燃料的重油也相当重要，其与原油价格相关性 高，投资者要加以关注。 玻璃应用范围较宽，主要用于地产及装饰。玻璃制品种类繁多，在日常生活中经常接触 到，例如玻璃餐具、酒瓶、花瓶等，还有家居装潢用的平板玻璃壁画、门窗玻璃、隔间屏风 玻璃及玻璃类艺术品，这些玻璃制品与人们的生活密切相关。 数据来源：永安期货 三、 玻璃上下游相关商品价格走势简析 在玻璃的生产成本中，燃料和纯碱占据大部分比重，燃料方面各企业差异较大，半年内 原油价格波动不大；纯碱方面，受国际油价上涨，华东重质碱价格上扬，出厂价格在1365 元/ 吨，华东石油焦1240 元/ 吨。玻璃现货销售方面，目前正处消费旺季，现货都以稳中向 上为主。 四、 社会库存简析 截止9 月13 日，统计的国内306 条玻璃生产线库存量为2726 万重箱，较9 月6 日的 2728 万重箱减少 2 万重箱。从历史上看，浮法玻璃库存虽然有所降低，但仍处于高位，近 两年都没有太大变化，本次的工业品去库存化进程中玻璃库存基本没变。 数据来源：永安期货 五、技术分析 本周商品价格区间波动，玻璃期货走势偏弱，1401 合约周线收阴，跌幅2%之上，价格 依旧在1330-1380 之间波动，持仓放大，总持仓维持在105 万手左右，市场人气明显提升， 现货价格本周普遍小幅上涨，但对期货价格提振有限。之前说过玻璃产能过大，生产线库存 也大，制约期货价格上行，本周玻璃期货价格走低，远月走势更弱。总体来看，玻璃期货震 荡偏弱，关注向下突破的可能。 数据来源：文华财经 六、操作建议 数据来源：博弈大师 本周玻璃价格震荡走低，远月走势更弱： 1401 合约受仓单因素的下跌驱动减弱，但向 上驱动效应也较弱，波动区间为1320-1371；价差方面，关注1401 与1405 合约价差扩大的 可能性。 数据来源：博弈大师 （永安期货武汉营业部陈名027）