烟台万华600309)：技术创新推动持续快速增长26003092A0909ZW).pdfVIP

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2017-05-25 发布于广东
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烟台万华600309)：技术创新推动持续快速增长26003092A0909ZW).pdf

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2009 年公司调研报告烟台万华（600309 ）特种化工 2010 年 9 月 9 日技术创新推动持续快速增长主要数据 52 周最高/最低价(元) 25.71/13.37 上证指数/深圳成指 2695.29/11722.78 投资评级推荐公司评级 A 收盘价 17.47 元 50 日均成交额(百万元) 266.11 市净率(倍) 5.75 投资要点：股息率 1.72% 基础数据公司是国内唯一拥有MDI 自主知识产权的民族企业，亚太地区最大的 MDI 流通股(百万股) 1663.33 制造企业。目前产能达到50 万吨/年，宁波二期项目即将投产，公司 MDI 总股本(百万股) 1663.33 产能将达 80万吨，较2009 年产销量增长近1 倍。宁波二期MDI 为全球单流通市值(百万元) 29058.45 套产能最大的装置，产业链配套合理、具综合竞争优势，在可预见的未来总市值(百万元) 29058.45 两年内，全球开工投产的大型 MDI 项目，只有万华宁波基地。每股净资产(元) 3.04 净资产负债率 75.94% 持续技术创新挖掘护城河，公司以聚氨酯产业为中心，以光气化和加氢技股东信息术为核心平台，实施技术相关、产业链相关、市场相关的技术创新战略，大股东名称万华实业集团有限公司在高技术、高资本、高附加值的化工新材料领域突出主业实施相关多元化、持股比例 50.50% 精细化和低成本的发展战略。假设未来十年公司MDI 规划产能全部达产，新产品业务收入能够达到公司 MDI 产品业务的50%，公司未来