国际金融 第十二章.外汇业务概念.docVIP

际金融 第十章 外汇业概念 内容 第一节 外汇场 第节 即期外汇交易 第节 期外汇交易 第四节 无抛补套利 第五节 掉期和抛补套利 1第一节 外汇场 外汇场 一．外汇场概述 ．世界要外汇场 ．外汇供求 四．外汇场的发展 2外汇场续 一．外汇场概述 ? 外汇场是指外汇买体外汇交易的交易系统 外汇场续 一．外汇场概述续 ? 际外汇场的特 1. 际外汇场一般分于世界各要金融中心世界最 要的外汇场伦敦外汇场纽约外汇场东京 外汇场法克福外汇场新坡外汇场和香港外 汇场等 2. 际外汇场是一个高度一体化的场，即各地的外汇 场很大的性，并且格均等化 3. 际外汇场的交易种集中性 4. 际外汇场间歇性 3外汇场续 一．外汇场概述续 外汇场的分类 分类标准 类型 外部形态 无形外汇场形外汇场 外汇所管制程度 自外汇场外汇黑官方场 外汇买的范围 外汇批发场外汇零售场 外汇场续 ．世界要外汇场P178~180 1. 伦敦外汇场 2. 纽约外汇场 3. 东京外汇场 4. 新坡外汇场 5. 香港外汇场 4外汇场续 ．外汇供求 ? 一个家用本兑换外，就形外汇的需 求 ? 用外兑换本，形本的外汇供给 外汇场续 四．外汇场的发展P180~181 ? 2005，中人民银行开始实行以场供求 基础参考一篮子行调节管理的浮动汇率制 度 5第节 即期外汇交易 即期外汇交易 一．即期外汇交易的概念 ．即期汇率的套算 ．套汇 四．商业性即期外汇交易 五．银行间即期外汇交易 6即期外汇交易续 一．即期外汇交易的概念 ? 即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇银行 户或他银行之间的外汇买交，原则于当日 或在2个营业日内办理交割即收付的外汇业 ? 即期汇率也称现汇汇率，是指即期外汇交易中使用 的汇率 即期外汇交易续 一．即期外汇交易的概念例 ? [填空题]即期外汇交易称现汇交易，是指买方 交，在 办理交割的外汇买1107 ! 两个营业日 7即期外汇交易续 ．即期汇率的套算 ? 第次世界大战随着际金融场全球化的发展，各 大际金融中心的外汇场逐渐形了一个采用的 美元标法，即各大银行的报均以各种美元的 汇率基础如果要知道两种非美元之间的即期汇率， 就要运用套算汇率 ? 算时的重点提示站角度 即期外汇交易续 ．即期汇率的套算P182例12-1 ? GBP 1 = USD 1.6125 ~ 1.6135 AUD 1 = USD 0.7120 ~ 0.7130 ! 解题思路英镑兑澳元 = 先把英镑换美元，再把美元 换澳元 ! 站在银行的角度将英镑换美元采用GBP 1 = USD 1. 6125，将美元换澳元采用AUD 1 = USD 0.7130 ! 因此GBP 1 = AUD 1.6125 / 0.7130 = AUD 2.2616 8即期外汇交易续 ．即期汇率的套算——汇率套算规则 条 美元作 美元作 美元作 交相除 边相 美元作 边相 交相除 即期外汇交易续 ．即期汇率的套算P182例12-1 ? GBP 1 = USD 1.6125 ~ 1.6135 AUD 1 = USD 0.7120 ~ 0.7130 ! GBP 1 = AUD 1.6125 / 0.7130 = AUD 2.2616 ! GBP 1 = AUD 1.6135 / 0.7120 = AUD 2.2662 ! GBP 1 = AUD 2.2616 ~ 2.2662 9即期外汇交易续 ．即期汇率的套算P183例12-2 ? GBP 1 = USD 1.6125 ~ 1.6135 USD 1 = JPY 150.80 ~ 150.90 ! GBP 1 = JPY 1.6125 X 150.80 = JPY 243.17 ! GBP 1 = JPY 1.6135 X 150.90 = JPY 243.48 ! GBP 1 = JPY 243.17 ~ 243.48 即期外汇交易续 ．套汇 ? 套汇是指套汇者利用地点汇的差异行贱买 或，并中谋利的一种外汇交易 ? 套汇的种类 ? 直接套汇也称两地套汇或两角套汇，是指利用两个 场的汇率差，将资金一个场调另一个场，中 谋利 ? 间接套汇也称地套利角套汇或多角套汇，是指 在地或地以转移资金，利用各地场汇率差异贱 ，赚汇率差 10即期外汇交易续 ．套汇例 ? 假设在一时间内，巴黎伦敦纽约场的汇率如 巴黎场GBP 1 = FFR 8.5601 ~ 8.5651 伦敦场GBP 1 = USD 1.5870 ~ 1.5885 纽约场USD 1 = FFR 4.6800 ~ 4.6830 ! 通过比较可知，美元在纽约最便宜，英镑在伦敦最便 宜，而法郎在巴黎最便宜假定套汇者按述汇，以 1美元行套汇首先，套汇者在伦敦场出1美元， 买0