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我国电力行业上市公司债务结构及其对公司业绩的影响研究 【摘要】：融资结构中的债务融资集中体现了债权人和债务人间的利益关系,不同的债务结构代表了不同利益相关主体的意志,它体现在企业进行债务选择的倾向性上,也关系到公司再融资过程的选择。融资结构的变化将直接影响到公司的绩效及价值。许多现代资本结构理论都表明,债务结构与公司绩效及价值之间存在着密切的关系。本文力求深入分析我国电力行业上市公司的债务结构,并首次采用一元线性回归模型从债务期限结构和债务布置结构的角度,实证检验了我国电力行业上市公司债务结构的选择对经营绩效的影响。实证结果表明:对于债务期限结构,电力行业上市公司短期负债比例越大其经营绩效越好;对于债务布置结构,电力行业上市公司中银行借款比例与经营绩效存在着显著的负相关关系,而债券比例与经营绩效存在着显著的正相关关系。本研究可以为完善电力行业上市公司的经营和管理、提高电力行业上市公司业绩提供一定支持和帮助。【关键词】：电力行业上市公司债务结构债务期限结构债务布置结构公司业绩 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2009 【分类号】：F406.72 【目录】：摘要6-7Abstract7-101导论10-161.1研究背景与研究意义101.2创新之处101.3文献回顾10-161.3.1国外文献回顾10-141.3.2国内文献回顾14-162债务结构理论分析16-232.1负债经营的利弊16-172.1.1负债经营可以使企业提高权益资本收益率162.1.2使用负债资本可能获得风险收益162.1.3当企业债务过高时，企业破产风险加大16-172.1.4过高的负债比率可能导致公司股票价格下跌172.2债务结构分析17-232.2.1负债规模分析与优化17-182.2.2债务内部结构分析与优化18-233我国电力行业上市公司债务结构实证分析23-293.1我国电力行业上市公司债务期限结构的整体状况23-273.1.1目前我国电力行业上市公司债务期限结构整体融资状况233.1.2目前我国电力行业上市公司短期债务融资状况23-253.1.3目前我国电力行业上市公司长期债务融资状况25-263.1.4本部分得出的基本结论26-273.2我国电力行业上市公司债务布置结构的整体状况27-294我国电力行业上市公司债务结构对业绩的影响分析29-344.1理论假设29-304.1.1对于债务期限结构294.1.2对于债务布置结构29-304.2实证分析30-344.2.1回归样本304.2.2变量的选取与模型的设定30-314.2.3回归结果31-345改善上市公司债务结构及提高业绩的建议34-365.1上市公司应增加债券融资规模345.2电力行业上市公司应重视短期负债融资345.3上市公司应控制债务规模34-355.4加强银行等金融机构的治理效应355.5发展企业债券市场35-36参考文献36-38致谢38-39攻读硕士学位期间发表的论文39-40附录40-48 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------