烙印效应民营企业谁在不务正业.PDFVIP

《管理世界》(月刊) 2016年第5期 烙印效应：民营企业谁 在“不务正业”？* □戴维奇 刘 洋 廖明情 摘要：民营企业利用“政策性机会”把资金投入房地产、民间借贷和股市等领域实现新进 入、快速获得丰厚回报这一“赚快钱”行为往往被媒体标签为“不务正业”。本文在公司创业 框架内讨论民营企业“不务正业”的动因，基于烙印理论（imprintingtheory），通过对2008~ 2012年3803家民营企业调研数据的分析本文发现：第一，民营企业家的“体制内”经历（即曾 在国有、集体企业或机关事业单位工作的经历）通过发展能力烙印与认知烙印，促进其企业 在成长过程中介入房地产等业务来“赚快钱”；第二，民营企业家后续刻意建立的政治连带可 以发挥“资源通道”的作用，推动政策性机会由识别阶段向利用阶段的转化，进而强化“体制 内”经历与“赚快钱”之间的关系；第三，在地区制度发展水平较高地区，企业家政治连带在资 源提供方面的效能降低，进而其对“体制内”经历与“赚快钱”关系的正向调节作用减弱。文 章最后讨论了研究发现的理论意义和实践启示。 关键词：赚快钱 烙印 政治连带 制度 公司创业 一、引言 近年来，中国许多从事传统制造和服务的民营企业把资金投入房地产、民间借贷、股市 等热门行业领域，被俗称为“赚快钱”。典型企业莫过于雅戈尔，后者作为中国纺织服装业的 领军企业，先后进入房地产和金融投资两大业务。2007年，在宏观形势大好的情况下，房地 ① 产和金融投资带来的收益远超纺织服装。这甚至引来了美国《商业周刊》杂志的批评 ，国内 媒体给雅戈尔贴上了“不务正业”的标签。有国营宁波青春服装厂厂长、书记经历的雅戈尔 掌门人李如成坦然回应称：“通过房地产和资本市场的盈利，我们以‘草船借箭’的方式来反 ② ③ 哺服装产业 ；如果没有进入到地产和金融投资，雅戈尔不可能有200多亿的净资产。”那么 到底民营企业谁在“不务正业”？ 现有文献主要有两个流派试图探索“不务正业”现象。首先，环境与战略关系流派强调 一般环境的变动决定了企业面临的机会空间，进而主导了企业业务领域的选择（Bourgeois， 1980）。基于此，中国作为一个转型经济国家，政治制度、经济、社会和技术等一般环境持续 发生变化，进而给企业带来前所未有的机遇与威胁（AhlstromBruton，2006，2010）。特别 是，中国政府对政治、经济和社会等层面的强控制和不断变革，加剧了一般环境的动荡性，使 得市场空间中充满“赚快钱”式的寻租机会。然而，这些文献并未回答这些独特的机会是如 何被识别和利用的。 其次，多元化战略的流派认为尽管在成熟市场经济体制下多元化被认为有损企业绩效， 但不少学者认为在转型经济背景下多元化对企业而言可能是一种正确的选择。这是因为， 转型经济较之发达市场经济国家存在诸多制度缺失（KhannaPalepu，1997）：产品和资本市 *本文感谢国家自然科学基金青年项目71502065和浙江省自然科学基金项目